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来源：国金证券研究所
国金晨讯精选20190312
🌞【创新技术与企业服务中心-半导体樊志远/宋敬祎/范彬泰】
💠记忆体存储行业研究：因苹果及三星手机销售不振，内存DRAM库存严重，加上台积电Fab 14B厂光刻胶规格不符事件造成6/12纳米图形处理器（GPU），以及智能手机芯片（SoC）产出减少而影响相关的存储器需求，再加上超过40%的DRAM内存及近20%的NAND闪存合约价格环比下跌，我们预期美光，韩国海力士，三星电子，旺宏，华邦将公布低于市场预期的1Q19营收及获利数字及2Q19的预期，所以我们认为存储器行业隧道出口微光未现，相关公司股价及营收／获利预期仍有下修压力，给予行业减持评级。
重点关注公司：美光，SK海力士, 旺宏，长江存储，兆易创新。
🌞【消费升级与娱乐研究中心-传媒与互联网裴培】
💠上调世纪华通评级：世纪华通今年预计将有包括《龙之谷世界》在内的多款爆款游戏上线，同时腾讯代理的《完美世界》手游迅速占据App Store免费榜、畅销榜第一，充分展现了强大的游戏导流能力。世纪华通旗下的点点互动旗下作品在欧美市场大获成功。预计世纪华通2018/2019/2020年EPS为0.44/1.10/1.23元，目前股价对应20.1倍/18.0倍2019E/2020E P/E。我们的目标价24元对应22倍2019年P/E。调升评级至“买入”。
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