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原标题：一边是白马股大跌，一边是银行股大涨，从一股不剩到右侧追涨，基金经理调仓保排名，银行股还能走多远
来源：财联社
财联社（北京，记者 陈俊岭）讯，上证指数看似波澜不惊，机构资金的流动却一直暗潮汹涌，而在市场风格切换更加频繁的10月，公私募基金经理的调仓更为引人关注。
10月23日，有“成长股风向标”的之称的创业板指再次走弱，而今年一直坐“冷板凳”的银行、保险等低估值板块则再度领涨。这一次，市场喊了多次“狼来了”的风格切换真来了吗？
“每年四季度，公募机构为了保排名，会更倾向于配置低估值的大蓝筹，今年这种诉求显得更加强烈，因为大部分消费、医药、科技白马目前都处于高位，而只有大金融还处在低位。”一位熟知基金经理操盘风格的市场人士分析称。
一边是平安银行、比亚迪等周期股迭创新高，一边长春高新、涪陵榨菜等白马股突然“闪崩”，这些“基金重仓股”的冰火两重天的境况背后，则是机构投资者对这些新欢旧爱的腾挪与捧杀。
“基金重仓股”冰火两重天
华尔街没有任何新鲜事，但A股的故事剧情与主角却一日日轮番登场，未有雷同。
10月23日，基金重仓的白马股“闪崩”的剧情再度上演。上午9点30分，开盘不到一分钟，涪陵榨菜就被突然而至的巨量卖单封死一字跌停，截止记者发稿该股跌停板上仍有三万多手的卖单。
自2010年上市以来，这只曾被网友嘲讽的榨菜股，很快就被机构发掘，股价也连续数年上涨，2020年最高涨幅160%。数据显示，截止中报，涪陵榨菜共有393家机构、基金持仓，占流通股比70.21%，其中基金有387家，占流通股比17.39%。
基金重仓股闪崩的案例并不止涪陵榨菜一家。今天上午，此前曾被媒体广泛关注的基金重仓股闪崩——长春高新暴跌8.59%，至此，该股已经从今年最高时的513元跌到330元，最大跌幅35.7%！
与涪陵榨菜、长春高新遭机构摒弃形成鲜明对比的是，10月23日，平安银行大涨5%，创造了今年以来的新高。新能源汽车概念的比亚迪也在今天上午创造了历史新高。
“今年前半程看成长，后半程看顺周期，近期我们在仓位上做了一些调整，减持了一些利好兑现的成长股，同时顺势加仓了一些低估值的金融股。”北京一家中型公募基金经理对财联社记者透露。
一个多月前，上市银行纷纷披露半年报，上述基金经理就已开始关注遭遇种种利空笼罩的银行股，估值虽然很低，但资金依然在流出，而真正加仓的时间窗口出现在今年十一前后。
今年以来，医药、消费股大行其道，而银行、地产等周期股备受冷落。在行情极端分化的三季度，甚至有基金经理喊出“银行股一股不剩”的看空言论，而随着市场风格的切换，银行股似乎又重新获得机构投资人的欢颜。
通过持续跟踪多位公私募基金经理，财联社记者获悉，进入四季度以来，很多基金经理都做出了仓位调整，减持高估值的股票，建仓或增持低估值的股票，包括以银行股为代表的顺周期板块。
银行股还能走多远？
在全民疯狂中见顶，在一片看空中触底，在将信将疑中收复失地，又在不可思议中迭创新高……熟悉的一幕总在重复上演，而追涨杀跌的人性也折射在投资人的心态上，无论散户还是机构投资者。
自今年疫情黑天鹅以来，市场担忧银行资产质量恶化，以及压降利润接济实体，所以10月份之前银行一直位居“四大惨”之首。不过，十一以来银行股一直在悄无声息地反弹，并逼近年内高点。
谈及本轮银行上涨的逻辑，上述市场人士分析称，进入四季度之后，情况开始发生变化——从基本面来看，银行股是顺周期的逻辑，经济复苏持续超预期，消除了人们对于银行坏账率的担忧；同时意味着压降利润的诉求并没有之前那么刚性。
从市场的角度来看，每年四季度公募机构为了保排名，会更倾向于配置低估值的大蓝筹，今年这种诉求显得更加强烈。所以，减仓白马导致闪崩，配置金融股出现上涨，正是近期市场行情的写照。
现在银行涨了这么多，还会涨吗？一周前，中金公司发表一份报告给出了这样的结论——还有60%的空间。理由是：本次银行上涨的核心驱动力是业绩反转，而非估值反弹。
中金公司在报告中称：中资银行的业绩底部在20年三季度确认，未来几个季度，银行利润增速有望陆续显著提升，呈现为V 型反转。正常盈利能力的银行估值应修复至1X PB。而现在大部分的银行股的pb在0.6×左右。
“目前市场上有争议的还是结构性的风险和机会。近期，高估值板块之前巨大的涨幅都来自估值提升，而恐高症已经非常明显，但反弹不会走远。”泊通资产董事长卢洋称。
今年以来一直看好银行股的代表，卢洋认为接下来市场最有可能的两种走势——要么在顺周期的背景下大金融出现估值修复行情；要么高科技板块接力消费医药板块，这两种情况他们都做好了准备。
如何投资银行股？在前述基金经理看来，并不建议左侧交易，否待趋势确定后再动手不迟。如何让同样的仓位获得最有效的回报是一门艺术，持有它可能半年不涨，但其他的股票都涨上去了。
责任编辑：张熠
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