首控集团大跌76%还带崩子公司 年内已有35只港股闪崩

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　　原标题：连环闪崩！首控集团大跌76%还带崩子公司，年内已有35只港股“闪崩”

　　这不是首控集团的第一次闪崩。去年6月1日，首控集团单日大跌38.68%，从基本面看这次闪崩也无任何征兆。但与今日闪崩有一大不同，去年闪崩前，首控集团在两个多月内股价大涨157.70%（2018年3月23日至2018年5月31日），从交易层面看，彼时资金有获利出货的动机。与之相比，首控集团今日闪崩前年内股价已经累计大跌59.10%，其中10月以来的跌幅达20.52%。

　　令人唏嘘的是，去年闪崩发生的前一个交易日，首控集团盘中冲高至8.24港元/股，彼时总市值高达414.22亿港元。

首控集团      来源：wind

　　截至今日收盘，首控集团市值仅剩22.62亿元。仅有一年半时间，公司总市值缩水391.6亿港元，缩水幅度为94.54%。而时间拉长看，2015年8月到2018年5月，首控集团股价累计涨逾18倍（前复权计算）。

　　资料显示，2014年以前，首控集团主要从事汽车零部件业务。2014年后，开始涉足金融服务业务，提供上市保荐、承销配售、证券交易、融资顾问、并购中介、财务顾问、资产管理、私募基金管理、金融信贷以及出国金融等服务。2016年起，继续朝着业务多元化的方向迈进，以“金融赋能教育，教育改变命运”为使命，确立以教育投资为基础、教育管理服务和教育金融服务为支撑的三驾马车联动态势，致力于成为具有全球影响力的教育金融服务集团。

　　财务方面，首控集团数年财报期连续亏损。东财Choice数据显示，2017年、2018年及2019年中报，公司实现营业收入18.65亿元（人民币，下同）、18.11亿元和6.47亿元，对应公司拥有人应占净利润为-3.02亿元、-13.87亿元和-1.42亿元。

　　成实外教育被带崩

　　值得一提的是，首控集团的闪崩还波及到另外一只港股——成实外教育。

　　这家公司在首控集团闪崩几分钟后也跟着闪崩，一度暴跌76.87%，尔后股价有所反弹，收盘跌32.71%，单日市值缩水21.62亿港元。

来源：wind

　　成实外教育跳水闪崩背后并非完全偶然，事实上与首控集团之间有一定的股权联系。

　　据成实外教育2019年中报显示，首控集团系成实外教育的第二大股东（截至中报），直接持有12.40%股份。

　　港股今年闪崩频频

　　今年以来港股市场各个闪崩频频，一些股票闪崩的导火索便是做空机构发布的沽空报告。

　　以波司登为例。6月24日上午10点，沽空机构BONITAS发表沽空报告，指控波司登在公开市场造假，夸大收入及盈利等，报告认为，该股完全没有价值，给予0元。受此影响，波司登股价跳水大跌24.78%，公司紧急申请暂停交易。在做出澄清后才复牌交易。好在复牌后股价持续大涨，至今累计上涨127%。相对而言，波司登还算幸运的，有的公司被沽空后股价遭遇暴击。

波司登  来源：wind

　　如南方能源，7月29日盘中，沽空机构Emerson Analytics发表报告，指南方能源自2016年上市申请时已篡改公司财务状况，认为公司与其主席兼行政总裁徐波正面临财务困难。当天下午一点，公司紧急申请停牌。发布澄清公告于8月2日复牌，但无济于事，当日股价暴跌89.21%，报1.05港元/股，单日市值蒸发62.32亿港元。尔后股价一度跌至0.42港元/股。

南方能源   来源：wind

　　如卡森国际。11月21日，沽空机构Blue Orca发布报告，称卡森国际董事长及其家族通过人为低报出售业务的收入和利润，蒙骗投资者洗劫了上市公司。该机构表示，一家虚报资本支出，还让董事长家族拿走上市主体最有价值业务的公司，完全不值得投资。受此影响卡森国际当日暴跌90.07%。

来源：wind

　　业内人士表示，尽管沽空机构的狙击不一定百分百中，但“苍蝇不叮无缝的蛋”，投资者需要引起重视。

　　招商证券策略分析师陈刚认为：“港股基本上是专业投资者，那种基本面变化不大或者本身行业赛道没有特别亮点的公司，股价表现一直相对平淡，如果突然出了一些利空的话，股价可能就会闪崩。”

　　警惕庄股、老千股

　　“除了被沽空，闪崩的原因还有“质押盘被斩仓、股东资金断裂、庄家大举出货等”，华荣世纪港股基金经理卢凯锋说。

　　云荣资本管理合伙人汤浩分析：“有的闪崩更像是大股东未能按时归还融资，资方强行平仓导致的崩盘。资方完成一波拉高出货后，公司股价一路下跌，大股东的资金杠杆一路承受了巨大的压力，叠加为保住港股通资格的市值维护成本因素，很可能大股东难堪重负，无力按时偿还融资，导致资方强行平仓。一家强平后，会触发其他资方的连锁平仓，最终踩踏下翻车。”

　　值得注意的是，很大一部分闪崩股票呈现股权高度集中的特征，如今年以来闪崩的其利工业集团、龙辉国际控股、柏荣集团控股、钱唐控股等，甚至90%以上的股权集中在少数几个主要股东手中。

　　“股权高度集中，庄家通过资金运作不断拉抬股价，并做大成交量，以达到MSCI等国际指数的纳入标准，吸引被动资金和跟风主动资金和散户入场，庄家得以出货。” 卢凯锋表示，这是所谓的“炒纳入”。

　　实际上，香港证监会一直对股权高度集中股高度关注，并会在官方网站定期更新股权高度集中股的名单。自2009年7月8首次披露至今年11月18日，共有169只港股上榜，其中就有年内闪崩的阳光100中国、星亚控股、嘉艺控股这三家公司。

　　来源：香港证监会

　　在每个名单的结尾，香港证监会都会特意用字体加粗的方式重点提醒：由于股权高度集中于数目不多的股东，即使少量股份成交，该公司之股份价格亦可能大幅波动，股东及有意投资者于买卖该公司股份时务请审慎行事。

　　股权高度集中，除了可能成为庄股，也可能成为老千股。卢凯锋还介绍了一种老千股的操作手法，所谓的“向下炒”。即“高位抛售获利—股价不断下跌--低位供股再融资—摊薄中小股东权益—合股令股价重回高位”。“周而复始，不断割韭菜”，他表示，这类股票大多具有股价低、市值小、不盈利、不分红的特征。

　　汤浩认为，老千股还有一个特征，就是偏好配股、供股、合股、送股。“很多老千股股价可以不上涨，但大股东永远不变，永远在融资，他们用这些方式洗劫中小股东。

　　知识插播：

　　供股：指联交所上市公司向现有股票持有人作出供股要约，使其可以按持有股票的比例认购该公司股票，且认购权利凭证可以通过二级市场进行转让。

　　配股：指联交所上市公司向现有股票持有人作出要约，使其可以认购该公司股票，但公开配售权益不能转让。

　　卢凯锋表示：“很多老千股的行为并没有违反《上市规则》和《证券及期货条例》，并不需要负法律责任，因此需要投资者自己去甄别。”

　　不少闪崩的股票呈现股价低、股本高的特点。比如1月17日闪崩暴跌73.33%的仁天科技控股，闪崩前股价只有0.06港元，总股本高达110亿股。1月17日闪崩暴跌68.24%的弘达金融控股，闪崩前股价只有0.085港元，总股本高达68.11亿股。这类股票，过去比较频繁的进行配股、合股等操作。

　　来源：wind

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，“尤其是沪港通和深港通开通后，更多内地资金南下，而很多内地资金偏好炒作低价股，会采用A股的手法短期拉高，但往往会碰到砸盘的。”

　　编辑：曹帅

责任编辑：王帅