新股上市首日破发如何找机会? 看看这份攻略

新股上市首日破发如何找机会? 看看这份攻略
2019年11月17日 18:26 中国证券网

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  大盘遭遇“冷空气”,科创板新股“打喷嚏”,不仅首日涨幅大比例缩水,个别还出现了破发。

  这种市况,对投资者提出了挑战,还要不要参与科创板打新?中签后要不要抛?什么时候抛?什么价格抛?都是难题……

  上市首日如何交易

  首先来看看目前科创板的破发情况,截至11月17日,总共有7只科创板个股出现过破发,久日新材最快在上市后的第二天即破发。新股不败神话破灭,新股上市首日表现怎么样,还真的越来越难猜了。

  来自Wind数据

  如果上市首日遇到破发,如何应对?

  从交易策略看,不同板块、不同交易场景下,可对应不同的交易策略。新兴的科创板市场,由于上市首日不设涨跌幅限制,对新股的选择更体现专业性。

  招商证券上海浦建路营业部总经理王亚培表示,对科创板交易策略的选择要综合考量新股定价的安全垫和二级市场给予新股的溢价程度等,合理设定盈利预期。

  1,若科创板新股上市首日,成交量急剧放量,且分时线在向下走,结合当日大盘,如大盘在回落,建议尽早平仓。

  2,若成交量缓慢上升,且股价配合上涨,日内分时线呈现上攻态势,但大盘震荡下行,则持股至早盘收盘前,选择合适的高点平出。

  3,如上市前后大盘企稳及行业指数回暖,可持股观望2到3天,时不过三,择机抛售。

  他指出,市场结构已今非昔比,没有充足的知识储备,投资只怕难上加难。建议普通投资者多与专业投资机构、营业部投资顾问进行沟通。降低对新股的回报预期,提高风险控制水位,通过充足的准备,实现打新的精准化。

  广发证券一位投顾表示,科创板新股估值,以传统的PB+PE视角看不算便宜,所以对投资者的建议是适当降低新股涨幅预期,关注上市后的(较开盘价)涨幅30%和60%这两个临时停牌点。如果顺利触发这两个点可以继续持有,如果换手过高或抛压太大,要及时止盈。

  科创板新股仍具赚钱效应

  “现在不一样了,以前中签就是刮彩票,现在搞不好还要亏钱。”万阿姨手里中了一签500股的新股,却动了弃购的念头。

  越来越多像她这样的投资者,对打新究竟还划不划算心存忧虑。

  目前,机构对于科创板的打新收益并不悲观,某基金公司投研人士表示, 虽然科创板的新股收益率因公司基本面的差异开始出现分化,但打新收益仍处于历史高位,赚钱效应依旧明显。

  少薮派投资认为,未来科创板开盘大概率不会破发,除非一级市场以及参与询价的机构投资者坚持不肯降低发行价。只有主动降价,由一级市场向二级市场让利,才可能实现共赢。

  虽然科创板新股上市后表现难猜,但掌握好新股演绎的规律或许对新股上市后交易策略有一定助益。近期,国泰君安总结了市场新股演绎的五个阶段:

  第一阶段:新股发行定价较低,上市后涨幅不大,容易被连续热炒。

  第二阶段:新股热度提升,首日直接大涨。

  第三阶段:发行价格越来越高,上市企业受益,但股民打新收益不见提升。

  第四阶段:新股上市下跌,首日涨幅越来越小,打新收益明显下滑。

  第五阶段:新股上市首日跌破发行价,打新情绪大幅降温,股民开始谨慎申购。

  五个阶段结束后,又将从第一阶开始循环。

  关注新股长远发展

  对于中长线投资者来说,究竟该不该持有一只股票,追根溯源还是要落到对公司的了解上,即投资者是否看好这家公司的长期发展。

  新股破发不是洪水猛兽,A股历史上有不少破发的新股,在短暂的震荡走低之后又涨了回来。

  那么,如何判断自己买进的这家公司究竟是不是潜力股?某券商营业部负责人就如何从基本面考虑提出了几点建议:

  第一,在宏观经济持续筑底的情况下,应把握好目前的政策节奏,调整预期,顺势而为。首先考虑所申购的新股是否在政策支持的行业范围内。

  第二,二级市场的行业表现可作为参考依据。2019年前三季度,涨幅居前的行业分别是食品饮料、电子、计算机、农林牧渔、非银金融、家用电器等板块。

  第三,从基本面出发,公司的价值决定了其价格,发掘出发行价与该股所处行业的二级市场价格存在制度性套利机会的个股,精准打新。新股的发行市盈率与二级市场所对应行业的平均市盈率、龙头个股的市盈率相比,存在的空间越大,中签后的安全边际越高。

责任编辑:王帅

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