杨德龙:跨年度行情能否出现

杨德龙:跨年度行情能否出现
2018年12月07日 12:06 新浪财经

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  新浪财经讯 12月7日  周四受到利空消息的影响,A股市场出现了较大幅度的调整,特别是科技股跌幅较大,创业板指数出现了3%以上的回调,市场的热点主要集中于雄安、军工和新能源汽车板块。周五市场基本企稳,出现一定回暖迹象。现前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙做客新浪财经直播,就跨年度行情能否出现的话题做如下概述:

  整体来看,近期市场的走势相对低迷,上证指数再次逼近2600点整数关口。最近市场走势疲弱,一方面是由于美股出现了见顶回落,美股大跌对于全球资本市场特别是新兴市场的影响较大。另一方面,A股市场在探底完成之后进入到筑底阶段,但市场的信心恢复需要更长的时间。

  在出现一些利空消息的影响之下,市场就可能会出现较大幅度的回调。而判断市场短期的走势几乎是不可能的,因为影响短期走势的因素太多,但是投资的核心实际上就有两点:第一就是看当前市场的估值是否具备投资吸引力,所投资的个股具不具备投资吸引力;第二看资金面,也就是流动性是不是宽裕,因为股票的上涨毕竟是一种货币现象。

  毫无疑问,现在A股的估值已经处于历史最低的位置,和美股相比当前A股的估值只有美股的一半,估值的优势已经充分地体现出来,可以说是十年一次的估值处于历史底部的机会。

  从流动性方面来看,今年的流动性整体偏紧,特别是在金融去杠杆的背景之下整体的流动性出现了收缩,这也是今年以来股市下跌的一个重要因素。目前央行的货币政策开始边际宽松,预计未来还会通过降准的方式来释放流动性。在美联储释放出加息放缓的信号之后,不排除央行在2019年通过减息来刺激经济增长,因此流动性方面会有一定的改善。

  之前市场担忧的两大问题,即股权质押风险以及中美贸易摩擦,现在都有了一定程度的缓和,市场恐慌性的情绪已经逐步克服,也就是说后市再创新低的可能性已经不大。

  在市场的底部进行布局只会输时间却不会输钱,当前要抓住优质个股,耐心等待市场反转的机会。我相信市场的趋势上已经发生了反转,从之前的单边下跌进入到震荡回升阶段,虽然反弹的节奏一波三折,但这种趋势是确定无疑的。

  年底之前,基金等机构有望加仓重仓股来提升净值表现,而基金重仓股多是一些蓝筹股,加上蓝筹股估值处于十年历史大底的位置,具备比较大的吸引力,因此蓝筹股有望引领大盘反弹,甚至出现跨年度行情。

责任编辑:王栋

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