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沪指再创6年1130点新低
本报记者郝渊侃任亮发自上海北京
昨日(9日)，四家解决股权分置试点公司停牌，沪深股指却应声而落，早盘瞬间高开的风光不再。沪综报收1130.83点，再创6年收盘新低；沪深300(资讯 行情 论坛)指数也以90
9.17点创出新低；同时，深成指以3.97%的跌幅创年内最大跌幅。两市逾60家非ST类个股以跌停价位报收。分散决策无明确期限预期
银河证券上海总部研究中心副经理任承德认为，分散决策令解决股权分置期限不明，市场难以对此产生明确预期，是导致昨日市场大跌的核心因素之一。
首先，除部分试点公司公告中非流通股股份无权属争议、质押、冻结情况，以及保荐意见书应当包括的试点上市公司最近三年内有无重大违法违规行为等情况外，其余的标准市场各方众说纷纭。
第二，首批试点公司中没有央企上市公司、没有绩差的上市公司。市场人士认为，央企上市公司在试点初期并无参与容易理解，且业绩优良的央企也相对容易解决，但绩差公司、股权结构复杂解决难度不言而喻，且试点公司并未给出此类预期。全流通IPO或下拉价格中枢
上海隆瑞投资顾问有限公司执行董事尹中余认为，“新老划断”方向的明确驱使投资人弃旧待新，更令市场抛压较大。
在试点公司全流通面临除权的示范效应之下，投资人完全有理由相信，“划断”后的全流通IPO个股价格中枢，将明显低于股权分置的市场价格中枢。尹中余认为，这一观点的蔓延将使市场的做空动力较大。
民生证券研究所的一份报告认为质优方案好的公司，价格将往上走，质差、方案差的公司股市将延续长期下降的走势。结果有可能形成一种大盘“牛皮”而个股分化，呈现“冰火两重天”的格局。对价趋低难卜试点未来
尹中余分析，第一批试点公司最终方案虽尚未公布，但市场上流传的送股比例基本都在10送2到10送3之间，方案相对优惠沿袭了内地股市的传统。按照历史经验，今后的试点甚至解决股权分置问题的全面铺开，方案对流通股股东优惠的总体水平必将低于第一批试点公司；而按照目前上市公司的整体质量，坚持同样程度的优惠条件也不现实。因此不能单单指望补偿方式全盘解决问题，对一些违法违规上市公司采用司法赔偿方式也能够起到一定程度的作用。任承德认为，绩差股、垃圾股是解决股权分置的一大障碍。试点公司中没有连年亏损的上市公司、也没有EPS(每股收益)低于0.10元的企业，这类公司股权分置的解决仍无范本发出明确强烈的信号：绩差企业未来的边缘化可能正越来越大，同时股价的结构性调整也将加速进行。
尹中余同样认为，绩差股的非流通股股东即便热情高涨，但他们能够支付的对价可谓捉襟见肘，流通股股东通过的可能性却不大。证券资深人士杨晟提出建议争取有力措施防范股市风险，包括进一步广开渠道加快资金面的扩容，引导合规资金入市，大力培育
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