农业板块跑赢大盘 持续上涨是否有底气？

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　　农业板块跑赢大盘，持续上涨是否有底气？

　　陈雨康 

　　3月以来，沪深两市各综合指数、行业指数以下行为主，而农业板块却跑赢大盘，成为所有行业板块中的佼佼者。

　　Wind数据显示，截至3月31日收盘，农林牧渔（申万）板块月涨幅为11.3%，在28个申万一级行业中位列第一。

　　本交易日，农林牧渔（申万）收涨6.63%，生物育种、养鸡、养猪、种业、土地流转等概念活跃，金健米业、农发种业、新希望等10余只个股涨停。

　　消息面上，近期，多国禁止粮食出口、饲料原料涨价、农作物病虫害或将发生等一波行业事件产生共振效应，农业板块及其子板块闻风而动。

　　各国农产品出口受阻

　　随着疫情在海外持续发酵，上周，多国已宣布停止农产品出口；一些国家虽未明确停止出口，但疫情影响下交通运输受限，农产品出口也受到影响。

　　越南停止大米出口。越南海关总署要求全国各省市海关从3月24日起停止受理大米出口报关或登记。

　　哈萨克斯坦暂停多项农产品出口。哈萨克斯坦3月22日宣布暂停部分农产品出口，包括荞麦、小麦粉或黑麦粉、白糖、土豆、胡萝卜、萝卜、白菜等。

　　泰国禁止鸡蛋出口。泰国副总理兼商业部长朱林3月26日宣布暂停鸡蛋出口7天。若鸡蛋持续供不应求，该出口禁令还会延长。

　　俄罗斯表示将每周评估情况，再决定是否实施出口禁令。作为农产品出口大国，印度因“封国”等影响，出口运输受限。巴西、阿根廷等大豆主产国也出现了出口放缓的迹象。

　　在上述“出口禁令”的提振下，国内期市农产品价格出现异动，谷物、油脂油料、农副等期货品种表现活跃。

　　不过，多国限制农产品出口对国内粮食市场尚未产生重大影响。

　　上证报记者上周走访了上海、江苏的商超发现，大米、蔬菜的价格并未出现异常波动，也未出现顾客哄抢粮食的情况，一些大型超市日常开展的粮油促销活动仍在进行。

　　国家粮油信息中心高级经济师王辽卫近期表示，我国实现了“谷物基本自给、口粮绝对安全”，粮食供求总体宽松，完全能满足人民群众日常消费需求，也能够有效应对重大自然灾害和突发事件的考验。

　　“进口大米占我国大米消费约1%，主要用于品种余缺调剂，如泰国香米，即使大米不进口也不会影响国内市场供给。”王辽卫说。

　　方正证券（维权）表示，我国的粮食整体对外依存度不高，大米、小麦和玉米三种主粮自给自足的程度很高，价格受国际影响程度较低。

　　不过，由于我国大豆进口量较大，2019年我国年消费大豆约1亿吨，进口约8850万吨，进口占消费量的比重接近90%。大豆及相关下游产品如豆粕、豆油价格或将进一步上涨。

　　饲料价格水涨船高

　　由于各国进出口受限，作为饲料原料的豆粕、维生素、鱼粉等价格持续涨价。

　　Wind数据显示，3月30日豆粕国际现货价为356.2美元/吨，月初价格仅为329.1美元/吨。

　　维生素产能多集中于欧洲，近期海外疫情扩散使维生素价格飙升。

　　中国饲料行业信息网3月30日的报价显示，国内维生素A的价格为520-550元/公斤，月初价格为330-340元/公斤；维生素D3的价格为320-360元/公斤，月初价格为100-110元/公斤；维生素E的价格为75-80元/公斤，月初价格为60-65元/公斤。

　　光大证券认为，公共卫生事件对饲料需求的影响非常有限。能繁母猪存栏量上升，将逐步带动生猪存栏量回升，饲料需求向好，将增大维生素、氨基酸等饲料添加剂的用量。

　　此外，近期华南多个水产饲料企业发布涨价通知，各种鱼饲料价格涨幅在250元/吨至400元/吨不等。

　　天风证券认为，2020年华南水产饲料行业有望底部反转。一方面，水产养殖（草鱼、生鱼）的景气度向上，利好下游饲料量利齐升；另一方面，前期市场低迷，水产饲料行业竞争加剧，加速了洗盘整合，龙头优势得以强化。

　　农业病虫害若隐若现

　　农业病虫害发生的可能性也受到资本市场的关注。

　　农业农村部种植业管理司副司长刘莉华27日表示，根据农业农村部监测和专家会商，今年我国农作物重大病虫害总体呈偏重发生态势，程度可能重于上年。

　　“威胁玉米生产的主要是草地贪夜蛾，威胁水稻生产的主要是稻飞虱和稻纵卷叶螟，威胁小麦生产的主要是小麦条锈病、赤霉病、白粉病。”刘莉华说。

　　此外，农业农村部已于25日派出工作组，赴河南、重庆、四川、贵州、陕西等5省（市）开展督导调研，重点调查了解小麦条锈病和草地贪夜蛾发生情况。

　　对此，华泰证券认为，草地贪夜蛾具备传播广、防治难度大、繁殖快速及隐匿特性，对国内农业的威胁或将常态化。在2019年的实践中，科学使用农药可以对草地贪夜蛾产生较好的防控效果。在农业供给侧改革的背景下，我国玉米供需状况逐步改善。若草地贪夜蛾造成作物减产，未来种子需求有望增加。

　　华西证券表示，疫情在全球快速扩散为种植业的生产活动带来阻碍，叠加草地贪夜蛾、小麦条锈病、沙漠蝗虫等病虫灾害肆虐，全球农作物产量受到较大威胁。而需求端，随着国内生猪产能恢复而持续向好，种植业景气向上拐点确立。

责任编辑：王帅