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来源：长江商报
百年鱼丸世家海欣食品（002702.SZ），上半年营收净利双双实现增长。
日前，海欣食品披露了半年报，2022年上半年实现营业收入为6.90亿元，同比微增0.27%；归母净利润为2079.32万元，同比增长186.56%，去年同期亏损2402.15万元，实现扭亏为盈。
值得注意的是，海欣食品目前全年产能利用率已达100%，甚至还有委外代工，16.5万吨在建产能或可缓解其产能受限困境，但目前投产日期并不确定。
虽然起步早，名气大，但相较于后起之秀安井食品，海欣食品不论是在营收规模还是在总资产体量上，似乎都落后了。
净利增4481万扭亏为盈
资料显示，海欣食品专注于鱼糜制品、肉制品的生产销售，“海欣”品牌创立于1903年，已历近120年，是速冻鱼肉制品行业首批“中国名牌”“中国驰名商标”。
7月28日晚间，海欣食品的半年报显示，2022年1—6月，公司实现营业收入为6.90亿元，同比微增0.27%；归母净利润为2079.32万元，较去年同期亏损2402.15万元增加4481.47万元，同比扭亏为盈；扣非净利润为1728.09万元，同比增长160.31%。
分渠道来看，海欣食品的流通渠道和现代渠道虽然营收规模较大，分别为4.10亿元、1.27亿元，但同比分别下滑了7.01%、6.15%；而电商渠道和特通渠道营收规模虽然较小，分别为6716.36万元、8603.24万元，但录得正增长，且同比增速较快，分别为35.10%和37.83%。
对于电商渠道的快速增长，海欣食品表示，公司在天猫旗舰店、京东、天猫超市等第三方平台开设自营店铺。此外，2022年上半年，公司积极进行线上渠道布局，特别是叮咚买菜、朴朴等电商平台增长迅速。
此外，净利润的大增，与毛利率提升不无关系。海欣食品在半年报中表示，其综合毛利率为22.14%，同比提升了3.64个百分点。其中电商渠道的毛利率最高，为34.80%。
然而从单季度看，1—3月，海欣食品实现营业收入3.78亿元；归母净利润1934.54万元，以此计算，二季度营业收入为3.12亿元，同比上升15.41%；而归母净利润仅为144.78万元。需要注意的是，公司2021年二季度的归母净利润为-3682.51万元。
对于二季度净利润环比大幅下滑，海欣食品在半年报中表示，火锅食材具有明显的季节性特点。受消费习惯的影响，每年的第二季度因天气炎热以及渠道和客户需求减弱，为全年销售淡季。
从产品结构上来看，海欣食品的速冻鱼肉制品及肉制品贡献5.46亿元，营收占比79.09%，虽较去年同期的86.38%下降了7.29个百分点，但仍是公司的营收主力；常温休闲食品和速冻米面制品的营收占比分别为8.81%、2.85%。
值得一提的是，海欣食品顺应火锅食材市场加速扩容，强势加码速冻菜肴市场。上半年，公司的速冻菜肴制品营业收入为6124.42万元，较去年同期的465.38万元剧增1216.00%，营收占比也自2021上半年的仅0.68%飙涨至2022年同期的8.87%。
数据显示，2022年上半年，海欣食品的速冻菜肴制品销售量、库存量及生产量同比增长超30%。需要说明的是，因产能受限，速冻菜肴制品有43.19%产品比重进行了委托加工，涉及806.83吨。事实上，其他几种产品多少都有委外代工。
产能受限或可缓解
正如上面所讲，速冻食品具有较强的淡旺季特征。第四季度因天气寒冷，下游火锅餐饮相对火爆，同时居民家庭消费也相对频繁，对火锅料制品的需求量大，为全年销售最旺季。
年报历史数据显示，2019—2021年每年的第四季度，海欣食品的营业收入分别为5.08亿元、5.39亿元、4.80亿元，远超同年第二季度的2.28亿元、3.37亿元、2.71亿元。因此，半年报的产能数据并不能真实反映海欣食品的产能状况。
根据2021年年报，海欣食品实际产能为11.32万吨，且已全部满产。对于产能受限，海欣食品早有行动。截至2022年6月末，海欣食品的在建产能16.5万吨，其中长恒食品（连江工厂）在建产能10万吨，浙江海欣（舟山工厂）在建产能1.5万吨，海欣吉强（山东工厂）在建产能5万吨。
其中，除了浙江海欣在半年报中显示预计8月份仓库投入使用外，其余两个在建项目并没有明确的完工日期。
值得注意的是，与海欣食品产品结构类似的安井食品，已经全面超越了曾经的速冻鱼丸第一股。
截至2021年末， 安井食品的各工厂合计设计产能75.28万吨，实际产量74.18万吨，远高于海欣食品。而安井食品的产能利用率同样处于高位， 2020年和2021年分别为104.75%、98.55%。
此外，安井食品近三年的营收规模逐步攀升，2019年—2021年分别为52.67亿元、69.65亿元、92.72亿元；而与此同时，海欣食品各期的营收分别为13.85亿元、16.06亿元、15.50亿元；截至2022年6月末，安井食品的总资产为70.16亿元，而海欣食品的总资产仅为14.58亿元。不论是营业收入，还是资产规模，海欣食品明显已经落后。
两者的经营业绩也反映在了股价上。海欣食品2012年9月上市之后，股价曾一路上扬至2015年10月高点23.37元/股，此后便一路下滑；2022年7月29日，海欣食品跌2.96%，报收5.90元/股，当天的流通市值为22.78亿元。
而安井食品自2017年2月9日上市以来，股价一路上涨，2021年2月1日创出历史新高282.55元/股，随后有所回调，截至2022年7月29日，股价为147.04元/股，当天的流通市值为356.4亿元。
值得注意的是，与半年报的扭亏为盈一同到来的，还有一份海欣食品实控人的减持公告。公告披露，合计持有公司股份44.91%的实际控制人滕用雄、滕用伟、滕用庄、滕用严计划以集中竞价、大宗交易等方式减持公司股份不超过2355.72万股，占公司总股本的4.9%。
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