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牛人重仓|中信资管大佬操盘、融资客投入激增，这一“全球玻纤巨头”要火？
原创 每经牛眼 每经牛眼
今日（6月2），《牛人重仓》栏目关注中国巨石（600176）。截至收盘，该股最新报16.67元，涨幅-0.06%，今年来涨幅-16%。
中国巨石可不是卖石头的，主要从事玻璃纤维及制品的生产和销售。自2000年以来，中国玻纤行业一直处于高速发展阶段中，这为中国巨石提供了巨大的舞台，如今公司已经成长为世界玻璃纤维巨头，产能规模已经全球第一。
中国巨石所在行业处在高速发展中，背后啥逻辑？
《牛人重仓》既然关注中国巨石，那么背后一定有很牛的机构在操盘，想知道吗？
牛眼君根据上市公司年报和公开市场数据，整理了一些干货，希望对您的投资决策有点帮助。
世界玻纤巨头，产能规模全球第一
中国巨石主要从事玻璃纤维及制品的生产、销售。自2000年以来，中国玻纤行业一直处于高速发展阶段，生产规模不断扩大。
中国巨石2020年年报说：“以中国巨石为代表的中国玻纤企业的迅速崛起，正不断改变着世界玻纤格局。”
全球玻纤行业集中度高，已形成较明显的寡头竞争格局，中国巨石、美国欧文斯科宁、日本电气硝子公司（NEG）、泰山玻璃纤维股份有限公司、重庆国际复合材料有限公司（CPIC）、美国佳斯迈威（JM）这全球六大玻纤生产企业的玻纤年产能合计占到全球玻纤总产能的75%以上，我国三大玻纤生产企业的玻纤年产能合计占到国内玻纤产能的70%以上。
2020年，公司实现粗纱及制品产量200.72万吨，销量208.59万吨；电子布产量3.81亿米、销量3.78亿米，均创历史之最。
2020年公司玻璃纤维及其制品业务合计实现营业收入1，104，565.15万元，占主营业务收入的96.38%。
2020年，公司实现营业收入1，166，619.68万元，比上年同期增长11.18%；归属于上市公司股东的净利润241，611.10万元，比上年同期增长13.49%。
2021年一季度，公司营业收入规模是39.96亿元，同比增长63.62%；扣非净利润10.59亿元，同比增长221.03%；净资产收益率5.92%，比去年同期增加了3.96个百分点。
什么叫玻璃纤维？
玻璃纤维是一种性能优异的无机非金属材料，玻璃纤维通常用作复合材料中的增强材料、电绝缘材料和绝热保温材料，电路基板等国民经济各个领域，是国家重点鼓励发展的新材料产业。
玻纤主要应用领域集中在建筑建材、电子电气、交通运输、管罐、工业应用以及新能源环保等领域，占比分别约为34%、21%、16%、12%、10%和7%。其中有相对比较偏周期的应用领域（建筑建材、管罐等），也有比较新兴的应用领域（汽车轻量化、5G、风电），所以玻纤行业兼具“周期”和“成长”双重属性。
核心逻辑之一：汽车轻量化是需求核心驱动力
2020年，作为交通运输领域的汽车轻量化替代品、以风电叶片为代表的新能源玻纤需求增长较快。
汽车轻量化替代领域，玻璃纤维复合材料作为汽车轻量化领域传统金属材料的重要替代品，近年随着汽车的节能减排以及新能源汽车的推广，需求快速增长。
相关研究证明，若汽车整车重量降低10%，燃油效率可提高6%-8%；汽车整车重量每减少100公斤，百公里油耗可降低0.3~0.6升；汽车重量降低1%，油耗可降低0.7%。节能减排是汽车轻量化的核心驱动力，材料轻量化成重点内容。
目前，汽车上应用的玻璃纤维增强复合材料包括：玻璃纤维增强热塑性材料（QFRTP）、玻璃纤维毡增强热塑性材料（GMT）、片状模塑料（SMC）、树脂传递模塑材料（RTM）以及手糊FRP制品。玻纤在汽车及厢内设施制造方面应用广泛，占到全球玻璃纤维总消费量的20%左右。欧美平均每辆轿车使用增强塑料达117公斤，占轿车重量的5~10%，其中42%为玻璃纤维增强热塑性塑料；国内经济型轿车增强塑料用量每辆16~20公斤，载货汽车为20~30公斤，市场空间广阔。
核心逻辑之二：风电行业未来十年将高速增长
在风电行业，玻纤主要被应用于制造风电叶片与机舱罩部分，其中叶片占风机成本20%，中国目前已经成为世界规模最大的风电市场。
2021年3月1日，国家电网公司发布碳达峰、碳中和行动方案，其中主要提到将大力发展清洁能源，预计2025、2030年，电能占终端能源消费比重将达到30%、35%以上。
虽然2021年底之后海上风电中央财政补贴将取消，但不少地方政府已积极出台海上风电投资、度电补贴等激励政策。目前，广东已出台地补政策，浙江在十四五能源规划中也已明确将对海上风电予以地方补贴。由此可见，未来十年中国风电行业仍有望保持高速增长，行业高景气度将持续。
1GW风电叶片约需1万吨玻纤用量，随着风机机型容量越来越大，风机叶片朝着大型化趋势演变，每兆瓦风电叶片所需玻纤用量增加，长期利好风电用玻纤产品需求。
当然，玻璃纤维需求旺盛的核心逻辑并不止于上述二项，在2020年报中，上市公司写得比较详细。限于篇幅不再赘述，喜欢研究的可以去读读。
中信证券资产管理业务董事总经理刘琦操盘
《牛人重仓》关注机构重仓股，中国巨石被98家基金持股2.01亿股，占了流通盘的5.8%。社保基金3个组合合计持股6866万股，占流通股的2.0%。“中信证券-中信银行-中信证券红利价值一年持有混合型集合资产管理计划”持股2679万股，占了流通盘的0.8%。
集合资产管理计划公募化运作，披露的操盘基金经理大有来头。
基金经理刘琦先生，北方交通大学工商管理硕士，现任中信证券资产管理业务董事总经理、投委会成员、资产管理业务研究部负责人，先后在天相投资顾问有限公司、中信证券资产管理业务工作，曾担任大型银行、保险、企业年金权益主办人，长期从事股票研究和投资，具有丰富的投资研究经验。
“中信证券红利价值”最新单位净值2.2656元，累计净值3.2223元，2021年累计净值增长率3.81%，2021年度业绩在每日经济新闻基金数据库中名列2148名。
北向资金持股今年增加34.25%，融资余额增加114.05%
《牛人重仓》关注北向资金动向，截至前一个交易日（2021年06月01日），北向资金持股数量34284.58万股，占流通股本的8.56%，北向资金持股市值571866.75万元。
截至2021年一季度末，香港中央结算有限公司持股31338.59万股，占自由流通股本的15.58%，持股市值60.17亿元。
从2021年一季度末至前一个交易日，北向资金已经增持2945.99万股，持股数量增加9.4%。
从更长期的时间区间来看，从2020年四季度末至前一个交易日，北向资金持股量已经从25537.88万股增至34284.58万股，增持8746.7万股，增仓34.25%。
从2021年一季度末至前一个交易日，北向资金持股数量增加9.4%，股价区间涨幅-13.13%。在此期间，北向资金持股量变化与股价表现负相关。
从2020年四季度末至前一个交易日，北向资金持股数量增加34.25%，股价区间涨幅-16%。在此期间，北向资金持股量变化与股价表现负相关。
融资数据显示，2021年06月01日中国巨石（600176）融资余额102830.49万元，2021年03月31日融资余额68215.62万元，“杠杆交易者”增加融资余额34614.87万元，增幅50.74%。在此期间，股价区间涨幅-13.13%。二者呈现负相关关系，融资余额增加股价下跌。
与2020年12月31日的融资余额48039.77万元相比，“杠杆交易者”增加融资余额54790.71万元，增幅114.05%。在此期间，股价区间涨幅-16%。二者呈现负相关关系，融资余额增加伴随的是股价的下跌。
没有成分股淘汰，数量继续增加3只至24只
今日，市场陷入调整，牛人重仓精选指数也不能免俗，好在跌幅小于沪深300指数，令人稍许安心。截至收盘，指数报1092.59点，跌幅0.24%，整体来看还是强势调整的格局。
从日线上看，今天盘中指数还创出了历史新高，市场多头的内力仍在。现在的关键是指数能不能持续稳步地向上，这考验着指数背后的底层逻辑。只能拭目以待了，时间会证明方法是不是有效。
今日收盘，不需要淘汰成分股，成分股数量增加至24只。
责任编辑：杨红卜
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