新三板公司港股走红：这家未盈利生物科技企业 吸引格力跨界投资

　　新三板公司港股走红！这家未盈利生物科技企业，吸引格力跨界投资！

　　来源：新三板论坛

　　原创 证券时报 钟恬 

　　5月18日有市场消息称，开拓药业由于认购情况火爆，最终以招股价上限20.15港元定价，其将于5月22日在港交所挂牌。开拓药业于2018年6月从新三板摘牌，其于5月12日至15日在港招股。值得一提的是，其此次引入珠海格力金融投资管理有限公司作为基石投资者，认购1亿美元等值股份，占集资规模近40%。

　　由于内地科创板开板及精选层正在紧锣密鼓地筹备之中，去年以来新三板公司赴港上市的热情下降。不过，一些已摘牌的前新三板公司仍活跃在香港新股市场上，包括开拓药业在内，还有旷世控股、天泓文创、新石文化、兴业物联、烨星集团、煜盛文化等，多家在港股市场上表现出彩、星光煜煜。香港资深金融和投资银行家温天纳认为，新三板企业在内地上市与在港股上市，各有千秋，企业自身需要考虑自身地位规模，行业及未来发展计划进行部署。

　　开拓药业获格力金控参购

　　即将科创板上市同时于5月8日从新三板摘牌的君实生物，今天在港股市场上表现出色，盘中一度大涨超过11%，股价最高触入43.85，创下历史新高。收盘涨幅略为收窄至8.91%，市值为78.2亿港元。

　　资料显示，君实生物早在2015年7月在新三板挂牌，因为港交所上市改革而于2018年12月在港股上市，为内地首个“新三板+H股”的企业。2018年4月30日，港交所推出上市制度改革，首次允许未盈利的生物科技公司到港上市。

　　虽然已从新三板终止挂牌，但作为头部企业的君实生物，一直是新三板未盈利的生物科技公司赴港上市的“杰出代表”。近日，另一家未盈利的生物科技公司开拓药业正准备登陆港交所，由于吸引格力跨界投资而引发关注，同样曾经“出身”新三板。

　　开拓药业为中国一家临床阶段新药开发商，专注于自主研发潜在同类首创及同类最佳癌症药物及其他雄激素受体相关（或AR相关）疾病药物。2020年5月12日至5月15日招股，该公司拟发行9234.75万股，其中，香港发售占10%，国际发售占90%，另有超额配股权15%。

　　招股书显示，开拓药业已开发出五种在研药物，包括四种临床阶段在研药物和一种已提交IND申请的IND阶段在研药物，以及多个处于发现阶段的项目。其中主要在研药物普克鲁胺是一款潜在同类最佳药物，正在中国进行针对转移性去势抵抗性前列腺癌（或mCRPC）的III期临床试验，在美国进行II期临床试验以及针对乳腺癌的临床试验。招股书还披露，公司和辉瑞签署了份研发协议，帮助辉瑞研发药物。

　　公司目前并无批准进行商业销售的药物，亦无自药物销售产生任何收益。公司自成立起未取得盈利，且每年均取得经营亏损。在2017年、2018年以及2019年上半年，开拓药业的经营亏损分别约为4320万元、1.04亿元以及9740万元（人民币，下同），绝大部分经营亏损来自研发成本及行政开支。

　　不过，公司因其研发能力和市场前景获得多家投资机构的青睐，IPO前已完成5轮融资，共募得资金约3.53亿人民币和5000万美金。公司与若干基石投资者订立基石投资协议，基石投资者已同意按发售价以合共1.15亿美元认购若干数目发售股份。其中，珠海格力金融投资管理有限公司拟认购9800万美元，Foresight Orient Global Superior Choice SPC拟认购500万美元，Highlight Medical拟认购500万美元，及Cherry Cheeks拟认购700万美元。珠海格力金融投资管理有限公司为格力集团旗下公司。

　　5月18日有市场消息称，开拓药业以招股价上限20.15港元定价，将于5月22日在港交所上市，届时市场表现值得期待。事实上，今年以来港股市场已有3家未盈利的生物科技公司上市，分别为诺诚健华、康方生物和沛嘉医疗，上市以来表现十分出彩，累计涨幅均超过60%。

　　多家前新三板公司转战港股

　　2018年4月，股转公司与港交所签署合作备忘录，“三+H”方案备受关注，一度点燃了新三板公司赴港上市的激情。不过，随着2019年内地科创板开板及今年新三板精选层即将问世，已鲜有新三板公司筹备到香港上市，倒是一些已摘牌的前新三板公司到港股上市的热情不减。

　　”我个人认为内地上市与港股上市，各有千秋“，温天纳说，内地市场市盈率高，投资者需求大，募集资金量可能更高；但港股市场对质高企业同样给予甚高的溢价，此外境内外投资者参与同样畅顺。其建议，企业自身需要考虑自身地位规模，行业及未来发展计划进行部署，同时需要看其业务是着重内地还是国际市场的发展，这也是焦点之一。

　　包括开拓药业在内，今年还有旷世控股、天泓文创、新石文化、兴业物联、烨星集团、煜盛文化等多家”出身“新三板的公司在港股上市，其中部分表现出彩，成为一时明星。例如3月13日上市的烨星集团，超额认购2000倍，一度成为今年“超购王”。

　　此外，还有多家前新三板公司正在筹划港股上市。日前有消息称，潮流百货零售品牌泡泡玛特计划今年赴港IPO，融资规模约为2亿至3亿美元。中信里昂证券和摩根士丹利已受聘负责IPO事宜，目标是最早在5月底提交申请。泡泡玛特成立于2010年，是一个覆盖潮流玩具全产业链的综合运营平台。其曾于2017年1月登陆新三板，但已于去年退市。

　　此外，专注于财税咨询及职业培训这一细分行业的中税网也已向港交所递交了登陆港股的上市文件。2015年中税网曾在新三板挂牌，后于2017年摘牌。据了解，中税网的业务包括了面授培训服务（公开课、高端研修系列和内训）、在线培训服务及销售配套教辅工具、在线咨询服务（智税宝），而各种培训的专业又覆盖了会计、税务、财务管理、风险管理、内部控制等等。

　　乐享互动也已于1月中向港交所递交了IPO招股书。公司是中国最大的效果类自媒体营销服务提供商，利用商业智能技术为行业客户及自媒体发布者提供服务。其于2016年10月在新三板挂牌，后为了筹备港股IPO，于2018年11月新三板摘牌。据悉，乐享互动的客户主要包括线上产品提供商及通过其效果类营销服务推广实物产品的商家。其线上产品提供商主要包括营销代理、应用开发商、在线文学提供商、Html 5游戏开发商及小程序开发商。该公司与超过110个行业客户合作，并为约2.2万个自媒体发布者及22万个用户流量进入点提供变现服务。

　　此外，德运控股、泓胜交通、淘礼网等新三板公司也已向港交所递交招股书。届时这些公司将会在港股市场上演绎什么样的故事，不妨拭目以待。

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责任编辑：王帅