拯救商赢环球:连续获赠资产难挽亏损 远水解不了近渴

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　　范建 

　　主营业务难有转机，商赢环球控股控股连续向公司无偿赠与资产，试图助力公司转型。

　　然而，注入的资产均经营亏损，无法扭转商赢环球当前的业绩窘境。

　　连续获赠资产

　　最近，商赢环球（600146.SH）实际控制人连续向上市公司赠与资产，但获赠资产质量不高，对短期内改变上市公司经营状况难有实际帮助。

　　最新公告显示，公司实际控制人杨军以及董事长罗俊，将所持商赢医院管理公司合计9.65%股权无偿赠与上市公司。3个月前，罗俊将所持商赢医院管理公司30%股权转让给商赢环球，对价1元。

　　商赢医院管理公司主营互联网医疗业务，企查查显示，该公司于2019年5月成立，注册资本20万元。

　　相关公告显示，该公司已与复旦大学附属妇产科医院展开合作，为上海第一家获得互联网医院资质的公司。

　　截至今年8月末，商赢医院管理公司总资产554.97万元，总负债909.55万元，净资产-354.58万元；营业收入2.04万元，净利润-354.58万元。

　　公司表示，控股股东和关联方赠送商赢医院管理公司股权，是为协助公司转型。

　　值得注意的是，互联网医疗在中国发展了十多年，鼎盛时期玩家一度超过5000家，到现在还活着的不到50家。

　　背靠平安集团的平安好医生（01833.HK）已在香港上市，依旧亏损不止。2018年全年亏损9.12亿元，今年上半年再亏2.73亿元，过去4年累计亏损近30亿元。

　　有腾讯加持的“腾爱医生”，在坚持3年之后，也不得不在今年3月停止服务，与用户告别。

　　业内公认，互联网医疗在国内还没有找到清晰的盈利模式。

　　除了商赢医管公司股权外，商赢环球还同时获赠港大零售股权。

　　港大零售（01255.HK）是杨军控制的一家港股上市公司，旗下拥有零售、保健、金融服务、互联网医疗等4大业务。

　　该公司业绩亦乏善可陈。2018年和2019年上半年分别亏损153.25 万元和277.53 万元。

　　一个月前，商赢环球本欲收购港大零售50.01%股权，将其纳入合并报表范围。在交易所的问询之下，公司变更交易方式，最终实际控制人杨军将该公司20%股权无偿赠与上市公司。

　　最近一个月港大零售股价急剧下挫，已从签署股权转让协议当天的8.4港元/股（11月8日），跌至最新的4.2港元/股，总市值已不足9亿港元。

　　业绩亏损难挽

　　商赢环球已到了不得不转型的地步。

　　自从旗下核心子公司环球星光陷入巨亏的窘境后，商赢环球旗下已没有一块能支撑起整个公司的业务。

　　商赢环球原名大元股份，原主业为石油炼化，杨军入主该公司后，2016年通过对美国环球星光的股权收购，带领公司向时尚综合消费的转型。

　　公司整体依靠环球星光旗下的服装业务，随着资产的注入，公司业绩一度大幅飙升，营业收入从2015年的千余万元，增至2017年的21.9亿元；归母净利润扭亏为盈，2017年净利润过亿元。

　　好景不长，环球星光遭遇美国核心市场的急剧变化，业绩大幅下滑。

　　受环球星光亏损以及商誉减值影响，2018年商赢环球巨亏18.3亿元。

　　2018年以来，环球星光核心岗位总监和员工大量离职，曾对公司营收贡献达到30%的第一大客户，因为收购终止等原因，合作关系彻底破裂。

　　短时间内，环球星光的经营情况没有好转的可能。

　　今年前三季度 ，商赢环球巨亏2.85亿元，亏损幅度进一步加大，主要控股参股子公司无一盈利。

责任编辑：陈悠然 SF104