18工作日过会:京沪高铁募资或超富士康三投行赚大了_新浪财经

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　　原标题：18个工作日过会！京沪高铁过会创“高铁速度”，募资或超工业富联，这三家投行赚大了

　　巨无霸京沪高铁，创造了新的过会速度。财联社证实，11月14日，证监会召开2019年第174次发审会，京沪高速铁路股份有限公司（首发）获通过。京沪高铁保荐人、主承销商为中信建投；联席主承销商还包括中信证券和中金公司。

　　公开资料显示，京沪高铁于10月22日申报，11月14日上会审核，仅相隔18个工作日，创下新的IPO发审纪录。在京沪高铁之前，闪电过会速度的保持者是工业富联，其从申报招股书到顺利过会用了23个工作日。

　　值得一提的是，虽然用高铁速度过会，但京沪高铁提交首发申请文件后，证监会在第一次反馈意见中曾回复上万字，提出53个问题，要求京沪高铁在公司主营业务及定位、同业竞争、关联交易等方面作出反馈。

　　公开资料显示，京沪高铁此次公开发行股票数量上限为75.57亿股，发行后总股本达503.77亿股，由中信建投、中信证券和中金公司承销保荐。若按照京沪高铁2018年业绩、主板IPO的22.98倍市盈率限制和75.57亿股的发行规模计算，京沪高铁最高募资规模极有可能突破2018年“巨无霸”企业工业富联。

　　平均每天净赚2810万元，净利率超五粮液

　　公开资料显示，京沪高铁全线于2008年4月18日正式开工建设；2011年6月30日建成通车，正线长1318千米，是世界上一次建成里程最长、技术标准最高的高速铁路。京沪高速铁路采用世界一流的高铁技术建设，全线采用动车组列车运行，设计目标时速为350公里/小时，设计区间最小列车追踪间隔为3分钟。

　　作为中国“四纵四横”客运网络的其中“一纵”，是连接北京和上海、环渤海经济圈和长三角经济圈的大动脉吗，有着超强的路网、区位等优势，因此盈利能力较强。

　　据招股说明书显示，京沪高铁公司2016年-2018年的净利润分别为：79.03亿元、90.53亿元和102.48亿元。今年前三季度，公司实现净利润95.20亿元，总收入达250.02亿元，其中，旅客运输和提供路网服务占总收入的比例分别为48.16%和50.96%。

　　若按2018年净利润102.48亿元计算，京沪高铁平均每天净赚2810万元。

　　按照披露的今年前三季度的数据计算，京沪高铁的净利润率逾38%，甚至比五粮液的净利润率36.12%还要高（半年报数据）。

　　在毛利率方面，在招股书披露的报告期内，公司各项业务（旅客运输、提供路网服务和其他业务）的毛利率均处于上升趋势。今年前三季度，项目合计营业毛利率为52.58%。

　　与同行业上市公司对比，京沪高铁毛利率处于较高水平，不过具体经营业务存在较大差别，目前尚无与京沪高铁公司业务相近、模式相似的可比同行业A股上市公司。

　　截至2019年9月末，京沪高速铁路全线累计开行列车99.19万列，累计发送旅客10.85亿人次，取得了良好的社会效益和经济效益。

　　“三中”成为最大赢家

　　招股书显示，京沪高铁保荐人、主承销商为中信建投；联席主承销商还包括中信证券和中金公司。

　　京沪高铁的顺利过会，意味着中信建投、中信证券和中金公司在IPO市场又拿下一单。

　　财联社统计Wind数据发现，2019年投行成绩单中，中信证券、中信建投、中金公司在各个维度都位居前列。

　　财联社注意到，今年以来，截至11月13日，共有58家保荐券商有项目上会，不过其中19家仅有1个项目上会。

　　从上会数量来看，12家券商上会项目超过10个，中信建投、中信证券、中金公司和华泰证券4家超过20个，冠军为中信建投，审核公司总家次达31个。

　　从过会项目数量来看，56家券商有项目通过，而中信建投、中信证券、中金公司和华泰证券依然排名前四，过会家数分别为29、26、25、19。

　　从过会率来看，26家券商过会率为100%，但其中17家都是仅有1个上会项目且通过。上会数量超过5个的券商过会率为100%有国海证券和国金证券2家，还有中信证券、民生证券、招商证券、中信建投、中金公司、东兴证券6家过会率超90%，它们过会率分别为96.3%、94.12%、93.75%、93.55%、92.59%、91.67%。