长江商报消息 ●长江商报记者 曹雪娇
在保健行业被严管的当下，汤臣倍健业绩依然持续增长。
长江商报记者发现，2017年以来，公司调整业务结构，打造大单品战略，借此反哺主品牌“汤臣倍健”效果明显，2018年和2019上半年，“汤臣倍健”主品牌分别实现了24.39%和14.33%的营收增速。
10月14日，汤臣倍健发布公告称，公司与恒天然签署《战略合作协议》，为主品牌“汤臣倍健”蛋白粉发展又新增一筹码。
此外，公司还同时着手线上开启电商品牌化3.0战略和线下加速商超渠道建设，因此，2018年，虽然受到权健事件的影响，业绩增速放缓，但是依然保住了行业龙头的地位。
有业内人士表示，保健品行业经历权健事件的洗牌，对行业龙头来说长期利好。
不过，记者还发现，2017年以来，汤臣倍健为推广产品，对于营销过度重视，销售费用连年激增，仅两年时间增加超16亿，而同期的研发投入还不及销售费用的十分之一。
上市9年业绩高速增长8年
资料显示，汤臣倍健创立于1995年10月，2002年系统地将膳食营养补充剂引入中国非直销领域，并迅速成长为中国膳食营养补充剂领导品牌和标杆企业。经过十余年的发展，汤臣倍健于2010年在深圳创业板上市。
上市之后，汤臣倍健的业绩稳步上升，仅在2016年出现过下滑，不过2017年经过公司进行产品调整后再次回升。
数据显示，2010年-2018年，公司的净利润分别为9210.59万元、1.86亿元、2.80亿元、4.22亿元、5.03亿元、6.35亿元、5.35亿元、7.66亿元和10.02亿元，同比分别增长76.54%、102.41%、50.38%、50.41%、26.44%、-15.78%、43.17%、30.79%。
2018年，权健事件大爆发，让国家对“保健”行业乱象和违法违规行为展开整治，多地要求医保要点下架保健食品；同时，国家对药品和零售行业不断进行改革和规范，使得公司短期内线下渠道的经营压力增大。受此影响，汤臣倍健的业绩增速今年开始放缓。
今年上半年，公司的净利润为8.67亿元，同比增长23.03%，扣非净利润为8.49亿元，同比增加26.67%。
近日，汤臣倍健披露前三季度业绩预告显示，公司前三季度净利润预计实现11.11亿元-13.23亿元，同比增长5%-25%；第三季度净利润预计实现3.00亿元-3.71亿元，同比预计增长-15%-5%。
以此来看，短期内公司业绩依然承压，不过有业内人士表示，长远来看，加强监管和整治对行业龙头公司发展利好。
除此之外，线上渠道方面受电商平台政策变化等因素影响，公司在线上增速放缓，上半年仅实现个位数增长，也对上半年的业绩产生影响。
大单品战略成功反哺主品牌
2016年经历业绩下滑后，汤臣倍健开始进行业务整合与结构调整，集中和调动市场优势资源，打造大单品战略模式，最终通过大单品的成功来反哺公司主品牌“汤臣倍健”蛋白粉。
2017年，主打关节护理的“健力多”纳入“汤臣倍健”品牌之下，成为汤臣大单品战略的第一个品种；2018年，关注眼部健康的大单品“健视佳”开始在部分省、是开始试点，同年，公司完成对Life-Space Group Pty Ltd收购，主打孕婴可食用的益生菌固体饮料品牌“Life-Space”成为第三个大单品，今年3月开始在国内药店、母婴渠道等推出相关益生菌产品并进行资源投放。
而根据最近发布的半年报显示，大单品业反哺主品牌效果明显。2018年公司主品牌“汤臣倍健”实现营收29.82亿元，同比增长24.39%，同时，健力多实现8.09亿元的营收，同比增长128.80%；今年上半年，两者的营收又分别增加14.33%和53.71%。
同时，公司还在不断为蛋白粉产品的发展增加筹码。10月14日，汤臣倍健发布公告称，公司与恒天然签署《战略合作协议》，双方将共同围绕乳蛋白和特定益生菌领域开展广泛合作。
此外，汤臣倍健还着手线上线下双渠道建设。加速商超渠道建设，推出更多新品类的产品，进一步丰富和提升商超销售的品种和网点数量，促进渠道下沉。
不过，长江商报记者发现，汤臣倍健业绩稳步增加，与公司在营销上真金白银的投入分不开，尤其是2017年公司业务调整之后，销售费用明显增加更快。
2017年-2018年，公司的销售费用分别为9.73亿元和12.80亿元，同比分别增长52.35%和31.52%，仅仅两年，就增加了16.14亿元；而同期，公司的研发投入分别为8332.47万元和1.03亿元，远不及销售费用的十分之一。
今年上半年，公司为推广新包装健力多、新单品“Life-Space”及主品牌“汤臣倍健”蛋白粉，在央视、卫视及省台等卫视投放大量广告，让销售费用再次增加。
上半年，汤臣倍健的销售费用为7.44亿元，同比增长50.75%，而同期研发投入为4856.86万元，销售费用超出研发费用15.32倍。而汤臣倍健表示，下半年，公司还将持续加大“汤臣倍健”品牌的广告投放。
责任编辑：马秋菊 SF186
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