从“老八股”到群星闪耀

　　从“老八股”到群星闪耀

　　70年波澜壮阔，70年风雨历程，从一穷二白到世界第二，新中国书写了人类经济发展史上的奇迹。

　　在此过程中，新中国资本市场成长为全球最重要的新兴市场之一，从最初的“小飞乐”，到如今一批“白龙马”（即“白马股+行业龙头”）蜚声全球，优秀企业因资本市场助力而腾飞，也为资本市场壮大而添砖加瓦。

　　“小飞乐”初展翅

　　1984年11月的一天上午，上海飞乐电声总厂门口摆出了一张桌子，上面放着钱箱、票箱，不时有人前来交钱买股。到了午后，这个临时的摊位撤去。新中国第一只向社会公开发行的股票——飞乐音响（维权）由此诞生。

　　虽然这在当时并没有引起人们的过多注意，那时距离新中国资本市场正式开启的标志性事件——上海证券交易所成立也还有整整六年，但它的作用绝不逊色于亚马逊河流域热带雨林中那只扇动翅膀的蝴蝶。

　　两年后，邓小平会见了以纽约证券交易所董事长约翰·范尔霖为团长的美国纽约证券交易所代表团，在接受客人赠送的纽约证券交易所的证章和证券样张后，将一张上海飞乐音响股份有限公司的股票回赠给客人。

　　国际社会因此发出了“中国与股市握手”的惊呼。从那时起，社会开始知晓、了解，甚至追求股票，一批又一批企业相继奔向资本市场，演绎着一段段刻骨铭心的财富故事。

　　1987年，电真空作为第一家试行股份制的国有大中型企业向社会发行A股股票，国企上市破茧。

　　1988年4月，深圳证券公司成立，深发展成为新中国第一只挂牌流通的真正意义上的股票。

　　1990年12月19日，8家公司的股票（俗称“老八股”）在上交所挂牌交易，上市公司方阵“雏形”显现。

　　“股改”一声春雷

　　经过十多年的运行之后，中国证券市场再次面临“破茧”时刻——解决上市公司股权分置这一核心问题。由于大量股份不能流通，导致大股东与中小股东利益分歧，上市公司治理问题频出，资本市场定价机制严重扭曲，市场各方参与者都盼望着能尽快解决这一问题。

　　2003年11月，由证监会编撰的资本市场改革发展白皮书正在准备，解决股权分置问题是“必定绕不过去的关口”。2004年，白皮书升格为“国九条”，由国务院发布，将发展资本市场提升到国家战略任务的高度。

　　在彼时证监会主席尚福林“开弓没有回头箭”的号召下，一千多家上市公司踊跃参与，自愿报名。

　　2005年6月10日，三一重工股权分置改革临时股东大会结果出炉，190497151股同意，1股反对，“股改第一股”被永久地载入了中国证券市场发展史册。

　　截至2006年年底，沪深两市共有1301家上市公司完成或者进入股改程序，占应股改公司的97%。2007年，上证综指以2728.17点开盘，年中创下历史最高点位6124.04点。

　　2007年11月5日，中国石油以48.6元的价格开盘，当日收盘涨幅163.23%，成交金额近700亿元，超过深证成指的成交总额。当日收盘时其75158.06亿元的总市值更超过埃克森美孚——中国石油一夜间荣登全球总市值最大上市公司的宝座。

　　“白龙马”群星闪耀

　　“股改”之后，中国资本市场继续向着市场化前进，持续不断地完善、优化政策，助力越来越多上市公司从小到大、由弱变强，一个“白龙马”群体跃然而出。

　　位于连云港的恒瑞医药成立于1997年，2003年改制为民企控股的医药企业。“专注首仿药”是恒瑞医药从创立伊始便定下的目标。2000年，恒瑞医药成功登陆上交所，IPO募资4亿多元，随后陆续投入3亿多元在上海建立研究中心从事创新药研发。这是公司质变的开始，而当时中国内地连一间像样的实验室都没有。

　　如今，恒瑞医药已是响当当的“中国医药一哥”，已有包括注射剂、吸入剂和口服制剂在内的十余个产品分别通过美国FDA、欧盟、日本的质量认证，获准在欧美日市场上市，并实现了规模化销售。在目前世界上癌症治疗最前沿、最热门的免疫治疗领域，恒瑞医药自主研发的注射用卡瑞利珠单抗已经申报上市。

　　恒瑞医药只是中国资本市场优秀上市公司的代表之一。从顺德北滘的小作坊起步，何享健等人集资5000元，筚路蓝缕，美的集团如今市值已超过3600亿元，称雄家电业；庞康在上世纪九十年代将珠江酱油厂改制为佛山海天调味品公司，后者现已成为中国难以撼动的调味品龙头……

　　唯有创新，才有未来。今年7月22日，科创板开市，首批25家公司携手走来，为中国资本市场再添新鲜血液。

　　正如科创板“SSE STAR MARKET”的英文名，越来越多优秀企业竞相脱颖而出，成为中国资本市场这片“天空”中最亮眼的星星。

责任编辑：陈志杰