上市两年后万马科技变更募投项目 收购安华智能股权

　　上市两年后，万马科技变更募投项目，欲收购安华智能51%股权

　　来源：IPO日报

　　8月2日晚间，万马科技发布公告称，拟变更部分募集资金用途，部分用以收购安华智能股份公司（简称“安华智能”）51%股权，部分补充公司流动资金。

　　01业绩下滑

　　据悉，万马科技在2017年登陆创业板，是一家通信电子、通讯物理连接设备的生产厂商。为何公司在上市两年后会变更募投项目？

　　公告显示，公司通过IPO募集资金总额2.01亿元，扣除发行费用后的实际募集资金净额为1.68亿元，原计划1.47亿元用于“通信及信息化设备生产建设项目”、2143万元用于“研发中心建设项目”。

　　图表中数据截至6月30日

　　受通信行业周期性特征的影响，各大运营商正处于投资结构调整的过渡阶段。此外，5G 网络的大规模建设投资周期也尚未到来，且项目主要通过招标获取，导致公司通信网络配线及信息化机柜产品的销量出现一定波动。

　　截至2019年7月24日，“通信及信息化设备生产建设项目”累计投入募集资金2245.71万元，募集资金账户余额888.23万元（含利息收入及理财收益），其余部分已做理财，该项目营运情况未达预期。

　　历年财务数据显示，2014年-2018年，万马科技实现的营业收入分别为2.48亿元、3.8亿元、3.71亿元、3.41亿元、2.99亿元，归母净利润分别为504万元、3377万元、3692万元、2734万元、429万元。

　　可以发现，万马科技在上市当年就开始业绩下滑。万马科技对此解释称，公司业绩受行业周期变化和通信运营商集采产品覆盖范围加大、中标价格竞争激烈、部分原材料的上涨等因素影响。

　　公司预计，2019年上半年的净利润为350万元–500万元，比上年同期下降2.32%–31.62%，尚未有好转。

　　由于原募投项目营运情况未达预期，且前景尚不明朗，公司变更了募投项目。

　　本次变更金额为8087.25万元，5087.25 万元用于收购安华智能51%股权，以开拓新的业务板块；拟将变更募集资金3000万元用于永久补充流动资金，其使用仅限于公司主营业务相关的生产经营活动。

　　02一季度无营收

　　此次公司欲收购的安华智能是否能给公司带来转机？

　　公告显示，公司拟通过现金方式以5087.25万元收购安华智能51%的股权，股权转让完成后，安华智能为公司控股子公司。

　　据悉，安华智能的注册资本为5700万元，提供数据中心技术环境整体解决方案设计集成、智能化系统设计集成、运行维护管理、行业应用软件开发等技术服务，致力于为大数据产业链打造存储、交换、应用的技术环境。

　　对于本次收购的目的，万马科技表示，一方面，公司可以开拓数据中心细分领域，多渠道投资分散风险；另一方面，生产线、销售渠道可以和安华项目融合共享，依托安华资质和公司的社会影响力及融资能力、增信体系扩大盈利能力，实现全国性布局。

　　2018年和2019年前3个月，安华智能实现的营业收入分别为1.47亿元、0元，净利润分别为1038万元、-599.63万元。截至2019年3月31日，安华智能的净资产为9927.9万元。

　　本次交易中，股权转让方作出业绩承诺。2019年-2021年，标的公司实现的净利润数额分别不低于1200万元、1300万元、1500万元，或该三年累计净利润不低于4000万元，以上两种标准标的公司满足其一即可。

　　令人疑惑的是，2018年盈利的安华智能为何在今年一季度“颗粒无收”？这是否影响公司完成业绩承诺？

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责任编辑：陈志杰