净利首降 走下神坛的顺丰经历了什么

　　新金融观察

　　借壳上市两年，在第二个年头顺丰便迎来了净利润的下滑，和上市前那个快递巨头的身份以及外界对它的赞誉多少有些不符。

　　今非昔比

　　2018年顺丰控股的业绩并不是那么亮眼。

　　尽管909.43亿元的营业收入与去年同期相比上涨了27.6%，但归属于上市公司股东的净利润则下跌4.57%，为45.56亿元。顺丰遭遇了自2017年2月借壳上市以来首次年度净利润下滑。

　　顺丰方面对于净利润下滑的原因作出解释，一是受到成本上涨的影响，另外，则是由于公司主动应对市场需求，对新业务进行了开拓性投入，以扩展多元化的物流服务。

　　“对于成本的上涨，行业普遍都是这样的情况，所以这个理由虽然是真实存在的，但不足以说明问题。”一位业内人士对新金融观察记者如此分析。“对顺丰而言，最重要的是它‘布局快、落地快’的运营方式，很多项目齐头并进，从无到有，看着收入是在增加，但离盈利还早。”他说。

　　与顺丰业绩形成鲜明对比的是行业中的申通和韵达，这两家公司2018年的净利润分别增长37.46%、67.34%。

　　这么看来，在成本普遍提高的情况下，顺丰的净利润不怎么好看。也因此，曾经在行业中如神一般存在的顺丰如今也被拉下了神坛。

　　在没有上市之前，尽管没有年报等财务数据，但顺丰是快递行业的领头羊这一点毋庸置疑，所以两年前上市时，其股价一飞冲天，市值也曾经接近3226亿元。甚至在上市后一个月，王卫的身价曾无限接近马云，成为国内第二大富豪。

　　不过，股市风云变幻，仅一年时间，顺丰的市值就蒸发了近一半，然后就是净利润下滑，至于王卫的身价，就更不用提了。

　　未雨绸缪

　　早在八年前，王卫就曾公开表示过，“上市的好处无非是为了圈钱。顺丰也缺钱，但是顺丰不能为了钱而上市。”过了五年，顺丰可能真缺钱了。

　　公开资料显示，截至2015年末，顺丰可用于支付的流动资金仅有3.6亿元，而顺丰的E商圈、丰彩、仓储、购买飞机等都需要用钱。最终，在段子里曾经拒绝过马云的王卫，在现实中没能拒绝资本。

　　上市之后，有了更多资本加持的顺丰开始不遗余力地开拓新业务，“买买买”也成了顺丰的标配。

　　1亿美元投资美国物流服务平台Flexport将服务扩大至全球市场、与美国夏晖集团联合成立公司加强冷链业务、花费55亿元收购德国邮政敦豪集团（DPDHL）在华的供应链业务等，总之，时效快递、电子商务、仓储服务、医药领域冷链运输、国际业务等，顺丰都在纷纷布局和加码。

　　因为在王卫看来，靠出卖劳力搬货并非顺丰的终极宿命，提供综合物流服务才是目标。因此，顺丰“瞄准的不仅是4000亿元的传统快件配送市场，更是12万亿元的大物流市场”。

　　除了顺丰本身的雄心壮志之外，国内整个快递行业增速都在放缓，要想维持长久的发展，寻找新的增长点势在必行。“其实顺丰在国内快递行业里是布局多元化业务比较早的，只是上市之后步伐更快了一些，尽管最开始做新业务可能没什么经验，但那也必须硬着头皮上，否则当行业天花板来到的时候，将会输得很惨。”

　　不进则退

　　布局新的业务需要大量资金投入，但新业务并非一时半刻就能见到回报也是不争的事实，投入增加产出不变或减少，利润下滑也属正常。即便如此，除了顺丰自身对行业问题的警醒，友商们奋勇向前的干劲也不容小觑。

　　曾经，顺丰的大飞机让竞争对手们羡慕不已，而如今圆通已经成为国内第二家拥有航空执照的快递企业。“三通一达”这些老对手之外，京东物流也宣布购买了40架飞机来送快递，且从去年10月份开始全面开启个人快递业务，时效和服务上不输顺丰，价格却便宜一些。另一玩家菜鸟则宣布投入上千亿元建立国家智慧物流骨干网，在国内打造一个24小时内货运必达的网络，在全球范围内，实现72小时必达，同时物流成本降到5%以下。近些年来已经被快递公司抢尽风头的中国邮政则与EMS合二为一，剑指收入规模超千亿元的综合物流服务提供商。

　　这个战场上，无论是老对手还是后来者都是竭尽全力在拼杀，“这些公司不是就只针对顺丰，很大程度上也是出于公司自身发展的需要。”前述业内人士表示。但一个不可忽略的事实是，顺丰在很多业务方面的确是走在行业前列的，“已经投入了很多，这种情况下，其他企业也跟进，顺丰如果不继续做，就等于主动放弃原来的先发优势，非常可惜。”他说。

　　或许这就是为什么即使部分新业务短期内非但无法提升业绩、需要大量投入，顺丰依旧坚持走下去。毕竟，如今的市场你争我夺，不进则退。而且，进得少恐怕都不行。

　　“趁现在还有资本来继续做就肯定要坚持下去，现在忍辱负重卧薪尝胆，或许终有一天苦尽甘来。”前述业内人士说。

责任编辑：张恒星 SF142