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　　报告作者：魏兴耘、张慧撰写日期：2009-08-12

　　卫星综合信息运营服务平台建设取得新进展。上半年，东方红信息完成对天泰雷兹公司100%股权的收购，并实现并表。由于09年上半年天泰雷兹依然亏损，导致东方红信息净亏损631万元。

　　卫星应用的发展空间广阔。08年，全球卫星产业的年收入达到1444亿美元，其中，卫星应用产业约占90%，卫星制造仅占7%。6月18日，中国航天科技集团公司卫星应用研究院正式成立，成为集团内部统领卫星应用业务的统一平台，标志着“星地一体化”的大系统集成上升为集团的战略目标，有利于提升集团下属10余家卫星应用单位的运行效率。

　　根据公司卫星年度研制进度，收入确认主要集中在下半年，公司主营业绩增速将有望进一步抬升。

　　我们维持公司原有预测，预期公司2009-2011年销售收入分别为23.69亿元、28.03亿元、33.03亿元；净利润分别为2.10亿元、2.48亿元、2.91亿元；对应EPS分别为0.72元、0.84元、0.99元。

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