*ST中新：经营拐点确立

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　　报告作者：李劲松、王唏撰写日期：2008-07-03

　　公司是天津的医药龙头。公司脱胎于天津医药集团，是大型的国有医药企业，下属企业众多。主要产品以中药为主，下属的乐仁堂、达仁堂等均为北方著名的中药老字号。2007年实现销售收入达22.58亿元，其中超过80%是在天津实现的。

　　盈利预测：考虑到今年的出售资产等一次性收益，预计08～10年EPS分别为0.52、0.55、0.63元。其中08年的主营利润约为0.40元，估值在医药股中属于明显偏低水平，给予“推荐”的评级。