七匹狼：中报业绩增长有望超过150％

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　　报告作者：郭海燕撰写日期：2008-07-07

　　下半年广告费支出可能会增大，且去年同期基数较高、同比增长率将会下降，因此维持全年盈利预测。虽然中报增长快于我们全年的预期，但我们维持目前的盈利预测，主要原因是：二季度销售中有部分下半年业绩入帐；公司可能会在下半年支出较多的广告费用；去年下半年公司盈利基数较高。

　　重申“推荐”投资评级。目前，公司2008、2009年的市盈率为31.7x和21.2x(PEG值0.51x)。尽管从绝对水平上看，与大市相比存在一定的溢价，但在上市公司整体盈利增长预期放缓的背景下，公司的成长性优势愈发明显，由此带来的高增长稀缺性足以支撑目前的估值水平。我们重申“推荐”的投资评级。