华丽转身、出海捞金，信也科技看上去很美？|费用_新浪财经

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文/孙晓巍

编辑/杨勇

10月10日，信也科技在巴基斯坦宣布其在该国布局的金融科技平台正式上线，将为巴基斯坦用户提供深度本地化、安全高效的普惠金融服务。

这不是信也科技第一次出海布局，早在几年前，印尼、泰国都是其拓展业务疆域的目的地，只不过之前是乘风破浪，现在更像是寻找生存空间。

在全球市场谋求发展，信也科技的经营业绩接连遭遇“增收不增利”的情况。根据最新财报显示，信也科技2024年第二季度营收为31.68亿，同比增长3.74%；净利润为5.51亿元，同比下降6.6%。经过梳理发现，信也科技2023年第三季度至2024年第二季度，其净利润分别为5.66亿元、5.25亿元、5.32亿元、5.51亿元，同比下降5.52%、4.88%、22.9%、6.6%，信也科技净利润已经连续四个季度同比下降，盈利能力显然承压。

信也科技面临的另一个挑战是这些年居高不下的营销成本。2024年第一季度数据显示，信也科技的销售和营销费用为4.492亿元人民币，同比增长13.12%；第二季度销售和营销费用为4.733亿元人民币，同比增长2.2%。2012年至2023年三年时间里，信也科技销售和营销费用合计达到了51.56亿元。

信也科技近两年业绩虽然基本保持稳健增长，但营收增速、净利润水平、成本支出等均面临压力。稳住基本盘，成了信也科技的当务之急。

01“华丽转身”，未改网贷底色

据公开资料，信也科技前身为拍拍贷（上海拍拍贷金融信息服务有限公司），成立于2007年，总部位于上海，为中国内地第一家P2P网络借贷平台。

2017年11月，公司于美国纽交所成功上市。但随着行业的问题不断出现，监管层面开始出台多个规范文件，信也科技上市的喜悦仅持续一个月，同年12月，监管机构发布141号文，引导P2P平台向助贷机构转型。2019年10月，银保监会发布37号文，明确规定，为各类放贷机构提供客户推介、信用评估等服务的机构，未经批准不得提供或变相提供融资担保服务。

在强监管之下，拍拍贷于2019年11月对外宣布更名为信也科技集团，并于当年宣布停止P2P业务，转型为“金融科技开发平台”，企图以崭新的形象在市场上稳固地位。

但是，当年的拍拍贷是发轫于P2P野蛮生长时期，从网贷到助贷，如何实现“华丽转身”，显然有很长的路要走。而实际上，，信也科技给人的感觉，是典型的换汤不换药。这一点，从信也科技的主要贷款产品仍然沿用“拍拍贷”这一旧名，就可见一斑。

信也科技多年深耕相关市场，“拍拍贷”这一品牌为公司积累了大量用户，据官网披露数据：截至2024年8月末，拍拍贷累计注册用户1.91亿；截止2024年3月末，累计放款金8377.62亿元。如此庞大的客群和品牌认知度，让信也科技轻易放弃有着网贷底色的拍拍贷，实属困难。

另一方面，信也科技在多元业务上的进展也难副其实，其官网指出，公司“搭建了覆盖多维度的消保治理框架，围绕制度建设、产品服务、科技实力、公益宣导和行业协作五大板块，全方位推进消费者权益保护工作。”但从拍拍贷的实际运营情况来看，好像与官网的“美好愿景”距离尚远。信也科技名下的网贷普遍存在的暴力催收、高额利息、高额担保费、侵犯消费者隐私等问题依然没有得到改善。

黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】上，近年来拍拍贷频繁遭到用户大量投诉。截止到9月末，针对拍拍贷的累计投诉量已经超过45000条，其中近30天的投诉量超过1098条。

从投诉内容来看，问题多集中在网贷普遍存在的问题上。一名投诉者称，拍拍贷的暴力催收毁了他的努力，他们通过非法渠道查到了他的工作单位，每天给单位打很多电话，单位因此决定让他停工。另一名投诉者称，拍拍贷不仅一天给他打十几个电话威胁和恐吓，还私自给联系人打电话对其骚扰。

目前，拍拍贷在各大社交平台、短视频打的广告是“让天下没有难解的钱，不要亲友号码，不面审，不刷脸。”打开其网页界面上方有一行醒目的大字是“0息费借7天”，下面是“息费透明，安全保障”等看似让人放心的字眼。事实上，在拍拍贷借款的利息和费用远远高出其宣传的。虽然拍拍贷显示的贷款利率是3.6%-24%（单利），但是用户往往还需要额外缴纳诸多手续费，总和算下来很高。多名投诉者表示，在拍拍贷借款后才发现除了利息以外，竟然还有高额担保费、风险保障金等，总费用远超36%，怀疑该平台是“套路贷”。

如此看来。纵然实现了转型、改了高大上的名字，信也科技却没有改变网贷粗暴和野蛮的底色。

02“头衔不保”，科技含量成谜

当前，信也科技的官方Slogan是“科技，让金融更美好”。信也科技首席执行官李铁铮表示，通过科技驱动和稳健经营，二季度信也科技在国内外市场再次收获良好的业绩表现。期待以科技创新和优质服务为基石，提供更高效、精准的数字化服务。

数据显示，2023年全年信也科技研发费用5.11亿元，增幅4.0%。然而，2024年信也科技一季度的研发费用为1.205亿元，比2023年同期下滑4.5%；二季度的研发费用为‌1.193亿元‌‌，比2023年同期下滑4.3%。

而且，从2023年第四季度开始，信也科技的研发费用就一直处于下滑状态。相较而言，其销售与营销费用在增长，二者之间的差距越来越大。2023年全年信也科技的销售和营销费为18.874亿元，是研发费用的约3.7倍。

实际上，信也科技的营销费用一直居高不下。2021年，信也科技的销售和营销费用从上年的4.83亿元突然大增至15.84亿元，增幅达到了227.95%。此后的几年，信也科技的销售和营销费用一直维持在10亿元以上的高位。从最新披露的财报来看，信也科技这方面的费用投入力度还在继续加大，2024年一季度、二季度的销售和营销费用均有所增长，分别为4.492亿元、4.733亿元。

科研投入不足，给信也科技带来的影响是沉重的。2022年9月，上海市高新技术企业认定指导小组认定信也科技高新收入占比不达标，将“上海拍拍贷金融信息服务有限公司”移除高新技术企业名录。截至目前，据企查查信息显示，信也科技尚未恢复高新技术企业资格，仅保留了上海市经济和信息化委员会在2022年1月授予的“企业技术中心”的称号。

至此，作为我国第一家P2P平台，表面上，信也科技的转型调整迅速，实则是虽然冠以科技金融的美名，其“科技头衔”却被摘。昔日在金融市场赚的盆满钵满的“优等生”拍拍贷，如何寻找新的出路成了大问题。

03“压力山大”，转向出海捞金

从业务规模上看，信也科技的国内业务近年来也有所放缓。2024年信也科技一季度、二季度的国内市场促成交易额分别为461亿元、464亿元，较2023年第四季度的501亿元少了近40亿元。截至2024年6月末，信也科技国内市场贷款余额642亿元，相较于2023年末的661亿元减少19亿元。

不仅如此，信也科技的资产质量也在下滑。根据前2024年两个季度的财报显示，信也科技90天以上的逾期率为2.65%，而上年同期为1.68%，同比增加了0.97个百分点，而30天的逾期率更是连续四个季度上升，信也科技面临很大考验。

眼看国内市场越发紧张，信也科技把希望寄托于海外市场，东南亚是信也科技海外市场的重点，因为那里有现金贷生根发芽的“优渥土壤”。

比如印尼，曾有当地人表示，他们不爱攒钱，有钱就花，很多年轻人都是月光族。所以早在2018年，信也科技就首选印尼，并于2019年拿下了印尼OJK监管牌照，还在印尼现金贷市场份额领先。2023年，信也科技印尼业务品牌AdaKami与印尼数字银行Seabank达成合作，打造“出海技术+本地运营”的生态格局。

目前，信也科技已经在印尼、菲律宾建立了深度本地化的金融科技平台，并在拉美地区开展科技服务业务。截至2023年底，信也科技在海外的累计用户达到2460万，同比大增58.7%；用户数量为1.556亿，同比增长8.1%。

虽然国际市场看似有着诱惑力，然而，出海捞金真的会一帆风顺么？

实际上，信也科技在海外开展业务是，要面临诸多挑战和痛点。一是表面上看，海外市场用户基数大，但是用户贡献的收入并不多。根据财报显示，信也科技二季度的国外独立借款人为105万，贡献的交易额只有23亿元，平均一位借款人贡献约为2190元；与之相比，信也科技二季度的国内借款人为180万，贡献的交易额高达464亿元，人均贡献交易额约2.6万元。

二是信也科技国际业务与国内业务相比，营收规模仍相差甚远，营业收入占比也相对较低。2024年二季度，信也科技国际业务收入为5.629亿元，同比增长12%，但相较于一季度的5.95亿元有所下滑。2023年及2024年第一季度、第二季度，信也科技国际业务分别贡献了17%、18.8%、17.8%的营收。这意味着，海外业务在整体经营规模上看似进展迅速，但贡献的价值尚且不高。

此外，信也科技在海外市场还会面临一系列法律监管，包括降低合规利率、限制借贷平台数量、控制放款额度以及规范催收等。

这对于信也科技等各大助贷公司而言，既要在新市场寻求更大的发展和机会，又要在当地完成本地化布局，可谓是挑战与机遇并存。

过去十年，金融科技野蛮生长、火速转型；如今，整个行业进入常态化发展，也是要求更高、监管更严、竞争更大的高质量发展阶段。作为第一家P2P平台，曾经的拍拍贷有幸“华丽转身”的同时还赚的盆满钵满；未来，信也科技是否同样有幸能通过科技、创新去真正服务好每一位客户，以及开拓更广阔的市场，这是一个需要时间来验证的事。