期权异动 | GAMMA再现峰值，大盘高位将承压？|期权市场_新浪财经

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原标题：期权异动 | GAMMA再现峰值，大盘高位将承压？来源：富途资讯

美股情报员| Eli, Tommy

本文为您总结了期权市场上的最新大单异动情况。

通过监测这些市场数据，投资者可以利用这些常常被忽视的信息并制定投资策略。

今天为大家简述一下市场GAMMA派敞口趋势对应大盘走势的前瞻性。GAMMA EXPOSURE（伽马曝险）指的是市场现有的期权合约对标普500指数标的价格变动的敏感度，而这一指标可以告诉你的是期权做市商可能根据期权交易变化如何去对冲他们的交易以平衡期权交易账面资产的一个平衡。

做市商：

期权做市商指与芝加哥期权交易所（CBOE）等交易所拥有合约关系以确保期权市场流动性的第三方机构。

当你交易期权时，对手盘通常是做市商。为了促使合约流动性的充足，做市商确保了你可以在既定条件下（任何行权日以及行权价等）更便捷的买卖期权合约。

做市商确保了即使在没有潜在买家或卖家的情况下，期权交易在市场可以快速的完成。

举个例子，如果GAMMA EXPOSURE目前有60亿美元的读数，当价格变动为+/- 1%，那这就预示着将有60亿股在市场被做市商交易以促使价格推向与目前趋势相反的方向。所以该读数的最高值往往在价格见顶时出现，对应的最低值往往在价格触底时出现。

来源：sentimentrader

上图没讲别的，就是GAMMA EXPOSURE对应标普500指数走势的对比图。经上文解释了期权市场这两个因素（gamma exposure、做市商），我们的结论如下，如果机构特别是做市商继续蚕食$标普500指数ETF-SPDR(SPY.US)$的伽马曝险，同时指标不断出现上升的higher low（高低点）的早期迹象，那么根据大盘上升轨道不破以及目前的高位横盘的行情，机构势必在为不久将来的一次较小波动释放埋下伏笔。

12月24日大盘ETF期权异动

上周四期权市场成交量达到2,080万份合约，较以往平均成交水平低41%，其中认购量略高于认沽量（5:3）。单只股票和ETF成交量相对较多，而期指产品流向温和。

12月24日各个板块的个股期权异动

最活跃的板块包括可选消费和科技板块而基础材料和公共事业（避险板块）成交量则相对平静。

在3,673只有上市期权的股票中，1,767只（48%）收盘上涨，1,752只（48%）收跌。在500只流动性最高的单只股票中，30日隐含波动率较高的有136只，较低的有330只。检测到成交异动个股包括：$阿里巴巴(BABA.US)$、$Blink Charging Co.(BLNK.US)$、$FireEye Inc.(FEYE.US)$、$拼多多(PDD.US)$、$跟谁学(GSX.US)$等。

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