今日大行评级 | 硬刚浑水?多家大行看多YY;瑞银看高美团至365港元

今日大行评级 | 硬刚浑水?多家大行看多YY;瑞银看高美团至365港元
2020年11月24日 18:42 富途资讯

机构一致看好股市行情,2021年谁是最强风口?布局窗口期来临,立即开户,抢占投资先机!

原标题:今日大行评级 | 硬刚浑水?多家大行看多YY;瑞银看高美团至365港元 来源:富途资讯

编辑/富途资讯 Anthea

牛牛君敲黑板:

浑水风波后,小摩指YY被低估,大摩预期其营业盈亏平衡点要早于预期,里昂指做空报告存偏见;

交银升B站目标价至55美元,预计其4季度广告及电商收入同比增长超100%;

KeyBanc首予微软跑赢大市评级,预期其在云计算和软件服务领域的领导地位将推动年收入增长;

美银美林上调百度目标价至195美元,因其广告业务在逐步复苏;

瑞银上调美团目标价至365港元,预测新业务收益于2021至2022年度将提升10%至14%;

美银证券列紫金矿业为行业首选,指全球对铜需求将增长8%。

交银:预期B站4季度广告及电商收入大幅增长,升其目标价至55美元

交银国际发布报告指,$哔哩哔哩(BILI.US)$预计4季度月活略低于3季度,达1.94亿,公司将在下个业绩会公布新用户目标。该行上调21/22年月活跃用户预测至2.49亿/2.72亿(原2.36亿/2.54亿)。

同时预计4季度游戏收入同比增40%,《原神》贡献游戏收入5%,对收入贡献相对有限,但联运游戏收入的增加有利于毛利的提升。

改行续指,直播和增值服务应为4季度收入指引主要超预期的部分,预计同比增长124%,较3季度提速,受益于大会员和S10的强劲推动。

该行预计广告/电商和其他收入同比增长125%/101%。预计4季度广告增量来自电商促销季以及期望跨年晚会招商效果好于去年。

交银国际改用分部加总法给予B站195亿美元估值,目标价从48美元提升至55美元,对应21年7.7倍市销率,目前股价应已经反映用户超预期增长。维持中性评级

上个交易日哔哩哔哩股价高开高走,盘中达63.33美元,创历史新高。收涨5.53%,报63.32美元,总市值220亿美元。截至发稿,盘前涨近2%,报64.5美元。

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KeyBanc:看好微软长线发展,首予跑赢大市评级

KeyBanc分析师Michael Turits首予$微软(MSFT.US)$跑赢大市评级,目标价为250美元。Turits在研究报告中对投资者说,到2023年,该公司在云计算和软件服务领域的领导地位将推动每年11%的收入增长,并实现适度的利润率增长。

在微软公布的2021财年Q1财报中显示,智慧云业务营收129.9亿美元,去年同期为108亿美元。微软增长最快的业务为用于托管应用程序和网站的Azure公共云,营收同比增长48%,分析师此前预期增长约44%,这一微软增长最快的产品收入增幅上个季度曾从59%骤降至47%。

上个交易日微软股价收盘微跌0.13%,报210.11美元,总市值15885.3亿美元;截至发稿,股价盘前微涨0.14%,报210.4美元,距目标价有18.8%的上行空间

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美银美林:百度广告业务逐步复苏,上调其目标价至195美元

美银美林称,受应用程序内销售收入比例提高的推动,$百度(BIDU.US)$的广告业务似乎正在逐步复苏。美银美林分析师Eddie Leung维持对百度的买入评级,并将目标价从175美元上调至195美元。

Leung在一份报告中表示,尽管旅游、在线金融和房地产广告仍面临压力,但在医疗、教育、汽车、生活方式和软件行业的广告支出已出现反弹。该分析师表示,百度手机应用销售目前占广告销售的50%以上,两位数的流量增长和更多视频广告提高了平均eCPM(每一千次展示可以获得的广告收入)。

上个交易日百度股价高开低走,收跌2.26%,报133美元,总市值453.77亿美元。

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遭浑水狙击,YY仍获各大行唱好

11月19日,浑水在做空报告中表示,$欢聚(YY.US)$的直播互动交友平台YY直播(YY Live)几乎全是骗局,YY直播是一个「虚假的生态系统」。但即使如此,各大行依旧看好YY发展。

小摩:YY价值被低估,上调其目标价至140美元

11月23日,小摩发布研报称,维持对YY「超配」的股票评级,并将目标价从130美元上调至140美元。

摩根大通的研报称,上调理由是Bigo更好的增长前景和百度对YY Live的收购。摩根大通认为,YY现金状况良好,同时与百度签署了国内直播业务YY直播的价值36亿美元的最终出售协议。公司还获得战略投资,并在8月10日宣布将所持3000万股虎牙股票以8.1亿美元转让给了腾讯。

除此之外,其依赖的海外视频社交平台Bigo业务在摩根大通眼中极具潜力,显示了强劲增长势头。小摩预计,Bigo的收入将在2021财年同比增长45%,并实现5%的净利润率(NPM)。包括YY直播的销售款项在内,欢聚时代的净现金加投资将达到72亿美元,超过当前69亿美元的市值。因此,摩根大通认为「欢聚时代的价值显然被低估了,该公司是我们中国直播行业的首选标的」

大摩:YY的营业盈亏平衡点要比预期来得更早

摩根士丹利周一发表研报指,如果递增的毛利润用于支持明年更强劲的收入和用户增长,YY的营业盈亏平衡点要比预期来得更早

大摩分析师在报告中指出,YY为他们所调查的中国社交媒体平台提供商中「最便宜、增长最快的股票」。摩根士丹利还预计,将YY Live出售给百度将给YY的股东带来特别股息

值得一提的是, 华尔街将该公司Bigo业务的收入增幅分别调整为2020年和2021年的110%和45%。

里昂:浑水做空YY的报告中存在明显偏见

里昂证券发布最新研报称,浑水做空欢聚的报告中存在明显偏见。

研报指出,百度收购YY直播,可能是浑水本次做空欢聚行动中遇到的一个意外事件。浑水所称「百度试图以几乎完全虚假的业务形式购买增长」的观点说不通。相对于百度目前的规模,YY直播的用户、营收和利润规模并不大。如果只是为了增加账面收入,百度不会付出36亿美元的价格。

里昂证券在研报中称,虽然很难在短时间内收集到完整的回应做空报告的证据,但基于对欢聚长期的关注和研究,里昂证券认为浑水的这份做空报告很难让人信服

上个交易日YY股价持续攀升,一度涨超4%,收盘涨3.85%,报88.5美元,总市值71.67亿美元,距小摩予其的目标价140美元有58%的上行空间

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瑞银:预期美团长远收入增长,上调其目标价至365港元

瑞银发表报告表示,近月拼多多、$美团-W(03690.HK)$、阿里巴巴及京东增加了对新业务的投资,特别是在新鲜农产品方面,该行看到了新鲜农产品业务的快速发展,并相信将在未来几个季度成为增长动力。因此预期美团于今年第三季及以后之新业务录得亏损会增加,但预测该部分收益于2021至2022年度将提升10%至14%

该行将美团第三季外送经营利润率轻微下调,以反映外卖成本及补贴增加,但长线而言预测其外送业务毛利率仍然会扩张。该行将美团今明两年盈利预测下调22%及10%,但基于长远收入增长,目标价则由300港元升至365港元,维持「买入」评级。

美团今日股价高开低走,收盘跌1.49%,报303.4港元,最新总市值17849.4亿港元。

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美银证券:列紫金矿业为行业首选,予其目标价9港元

美银证券发表中资金属行业研究报告指,疫苗开发、经济复苏及应对气候变化等宏观主题将主导2021年,认为在铜作为原材料的发展空间较大。该行预计,在欧洲地区重新开放、美国刺激政策及中国基建等利好下,全球对铜需求将增长8%;将铝价预测提升14%,认为虽然近期有波动,但汽车和家用电器需求反弹下,中国铝价将维持在约1.45万元人民币的区间波动。

该行上调$紫金矿业(02899.HK)$目标价,由6港元升至9港元,指出自今年1月起已将紫金列为行业首选,对其看法保持正面,维持买入评级。

今日港股黄金股全线下挫,紫金矿业一度跌超5%,收盘跌超3%,报7.79港元,最新总市值1976.89亿港元。

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