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原标题：造假刷单财报业绩不佳 达内科技转型线上可否扭亏？ 来源：商学院杂志
文：赵正
ID：BMR2004
深陷“错报9亿元人民币事件”，高管被曝刷单、管理层动荡、财报延迟发布等消息的影响下，达内科技（TEDU.US）近期终于披露了2019年年报。年报显示，2019年达内科技全年营收20.51亿元，和2018年相比略有降低，但是亏损加大，全年亏损10.39亿元，同比扩大75.4%。
此外，达内科技的成人IT培训业务方面，培训中心数量从180个减少到130个，总体学员数量从11.65万人减少至10.88万人，2019年招生数为10.9万，与2018年相比下降6.6%。《商学院》杂志记者就此次财报的相关问题发采访函给达内科技公关部，截止到发稿为止没有收到相关回复。
核心业务亏损严重
作为IT职业培训第一股的达内科技，2014年登陆纳斯达克后一直在寻求新的突破点，先后推出少儿编程品牌“童程童美”、K12课外培训品牌“达内重点教育”。但是2019年底达内科技曝出“错报9亿元人民币”的事件，这一事件对达内科技影响很大，造成其股价严重受挫，并导致其2019年财报数据无法披露，一度面临退市风险。
2019年4月，在达内科技上市五周年的时候，为了满足美国上市公司404的审计要求，聘请第三方机构对公司的内控合规及运营质量做出审查和评估，结果发现2014年到2018财年的5年中达内科技收入错报总额不少于9亿元。受到“错报9亿元人民币”事件的影响，达内科技的股价持续低迷，股价已连续数日保持在一美元以下。
“屋漏偏逢连夜雨”，达内科技在2019年5月又被曝出内部会计员工刷单的丑闻，达内科技将该员工最终解聘，但还是公司带来负面影响。而达内科技由于业绩不佳，导致内部管理层动荡，原达内科技CFO杨余多于今年3月辞职，接任者为原完美世界CFO刘永基；公司创始人韩少云卸任CEO，继续担任董事长，原独立董事孙永吉接任CEO。
2019年达内科技持续加大对少儿业务也就是“童程童美”的投入，2019年年底童程童美业务的线下教育中心为217个，比2018年年底增加69个。2019年童程童美业务收入约为5.2亿元，较2018年增长208.5%。但是，达内科技的营销费用也在大幅增长，从2015的3.85亿元，增长到2019年的11.2亿元，一般行政开支也从2015年的2.51亿元增长到7.23亿元。很显然，大幅增长的费用是导致达内科技亏损的主要原因。
由于达内科技的成人业务业绩不佳，达内科技对成人这块的业务做了一些业务调整，关停合并了一些教育中心，成人教育中心总数从2018年的180个减少到2019年的130个，这个过程中产生了关闭成本及一次性资产处置费用等。
近三年来，达内科技成人学生注册人数分别为11.86万人、11.65万人和10.88万人，呈持续下降态势。其主打成人课程的数字艺术业务占比从31.5%下降到22.9 %，Java业务占比从32%下降到19%，都是下滑的趋势。
转型艰难 短期扭亏无望
对于达内科技而言，成人编程培训市场已经成为一个红海市场，市场处于萎缩状态，业务整体处于下滑状态，而少儿编程市场虽然处于高速增长的赛道，但是前期投入巨大，营销费用高企，这是让达内科技近三年持续亏损的主要原因。
随着成人IT编程市场进入平缓期，市场竞争越来越激烈，2017年达内科技也首次开始亏损，近三年一直难以盈利，而且亏损额越来越大。2019年达内科技成人教育业务的收入为15.27亿元，同比减少20.3%。
财报数据显示：截止2019年底，达内科技的成人培训中心数量从180个减少到130个，学员数量从11.7万人减少到10.9万人，同比下降6.6%。学员数量减少的同时，达内科技的学费却明显提高，财报数据显示，全日制课程学费平均提高2000-3000元，非全日制课程学费平均提高1000-2000元。
在成人编程业务整体萎缩的情况下，达内科技开始发力K12，财报数据显示，2019年达内科技的少儿编程业务学习中心数量为217个，其中69家是新增的。但是规模扩大的代价是营业成本的迅速增长。2019年达内科技的营业费用高达19.98亿元，同比增长12.2%，几乎和全年的营业收入持平。
在教育行业资深人士李宇轩看来，少儿编程的主要消费群集中在一线城市，这就意味着教育机构要付出更多的获客成本，如何降低获客成本是编程培训机构面临的一个比较棘手的问题，如果获客成本降不下来，教育机构很有可能会进入增收不增利的恶性循环。
2020年2月以来的新冠肺炎疫情对国内教育培训机构带来极大的冲击，尤其是线下机构冲击更大，直到现在国内很多城市的校外培训机构的线下培训业务都没有恢复。达内科技的编程培训课程以线下培训为主，因此这次受到疫情的冲击也比较严重，达内科技预期下一个季度的财报将持续亏损。
对于新冠疫情对达内科技的影响，达内科技在财报的解读中表示，一方面公司按照国家政府的相关规定，停运营了全部的线下教育中心，但迅速的做出应对措施，把线下课程转移到线上。
李宇轩认为，对于线下机构转型线上教育并非易事，很多线下教育机构在疫情期间都仓促把线下的课程搬到了线上，但是这种做法仅仅是权宜之计。线下教育机构要想成功转型成为在线教育机构，背后的教学模式、师资储备、商业模式、技术支撑、获客方式都需要很大的投入，绝不是短期就能转型和过渡成功的。
对此，《商学院》将持续关注。
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