上半年涨得最猛的美股十大科技股:涨幅最高达324% Fastly(FSLY.US)凶猛!

上半年涨得最猛的美股十大科技股:涨幅最高达324% Fastly(FSLY.US)凶猛!
2020年07月03日 19:14 智通财经网

原标题:上半年涨得最猛的美股十大科技股:涨幅最高达324% Fastly(FSLY.US)凶猛! 来源:智通财经网

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本文源自微信公众号“巴伦周刊”。

还记得马克·安德森(Marc Andreessen)关于软件吞噬世界的那句话吗?2011年8月,这位传奇的风险投资家在媒体专栏中写下了这些话。安德森认为,许多新的互联网公司——他特别提到了Facebook(FB.US)和Twitter(TWTR.US)——正在建立“真正的、高增长、高利润率、高防御性的业务”。他反驳了新的科技泡沫正在形成的说法,坚持认为投资者应该停止担心软件公司的估值,而应该更多地关注它们如何重塑未来。

这是富有先见之明的建议。自那以后,以科技股票为主导的纳斯达克100指数上涨了四倍,许多新的软件公司上市,投资者回报丰厚。

现在,软件不仅仅是在吞噬世界。软件正在拯救世界——给投资组合带来的提振作用是其他经济领域所无法比拟的。2020年上半年,纳斯达克100指数上涨了近17%,跑赢了下跌4%的标普500指数。对于更广泛的科技行业来说,这些数字看起来更好。我对市值超过50亿美元的科技股进行了筛选(200家这样的公司),发现它们上半年的平均回报率接近26%。

这些数字一定程度上受到了最大赢家的影响。但筛选结果显示,在大萧条以来最严重的经济衰退中,有100只科技股上半年的涨幅达到10%甚至更多。

这个列表展示出一些清晰的主题,不只是我们在报道中经常提到的云计算和居家趋势:

大盘股市值更大:随着6月26日收盘,Alphabet(GOOGL.US)的市值突破了1万亿美元,与苹果(AAPL.US)、微软(MSFT.US)和亚马逊(AMZN.US)一起跻身万亿市值俱乐部。这四大巨头的总价值约为5.6万亿美元。这大致相当于市值紧随其后的19家美国大公司的市值总和:Facebook、伯克希尔·哈撒韦、Visa、强生、沃尔玛、万事达、宝洁公司、摩根大通、联合健康、家得宝、英特尔、英伟达、威瑞森通讯、奈飞、AT&T、Adobe、PayPal、特斯拉,和沃尔特·迪士尼。如果你必须选择四大巨头或这19家公司,你会选择哪一个?分散投资的理念会支持数量更多的那一组,但鉴于其庞大的市场实力,我认为押注万亿市值公司是有道理的。

疯狂购物:消费者已经加快了转向网上购物的步伐,你可以在股票价格中看到这一点。今年上半年,亚马逊股价上涨了49%。手工艺品电商平台Etsy(Etsy)成为一个全球化的手工口罩销售平台,其股价飙升了近140%。Wayfair(W)的股价上涨了一倍多,因为这家家居用品零售商吸引了那些无法到实体店购物的消费者。随着数字支付的普及,Square(SQ)和PayPal(PYPL)上涨了60%以上。

基础设施:市场推高了互联网基础设施公司的估值——Zscaler(ZS.US)、Datadog(DDOG.US)、Twilio(TWLO.US)、Cloudflare(NET.US)、Wix(WIX.US)和CrowdStrike(CRWD.US)的股价都上涨了一倍多。表现最好的科技股是位于旧金山的Fastly(FSLY.US)。该公司从事内容分发业务(简称CDN),帮助网站、尤其是电子商务公司安全有效地接触到目标消费者。

5月6日Fastly公布一季度业绩时,该公司股价为28美元。两个月后,该公司股价上涨了两倍多,达到86美元。在一次财报发布日的采访中,其首席执行官约书亚·比克斯比(Joshua Bixby)告诉我,Fastly看到了来自云计算、社交网络和零售领域客户需求的增长,包括Slack(WORK.US)、Shopify(SHOP.US)、Pinterest(PINS.US)和Reddit。随着股价大涨,Fastly也成为一只估值高昂的远程办公股票。它的市值超过了今年预期销售额的31倍。

迟到者:云计算转型趋势继续冲击着传统技术公司的股价。甲骨文(ORCL.US)、IBM、慧与(HPE.US)、惠普(HPQ.US)和希捷(STX.US)正在将业务重点转向云产品,但是投资者很谨慎。IBM股价下跌10%,惠普股价下跌15%,希捷股价下跌19%,惠与下跌30%。施乐(XRX.US)的股价下跌了58%。由于没人去办公室,办公室打印机是多余的。

Shopify估值可能过高

今年最大的赢家之一是总部位于渥太华的电子商务软件供应商Shopify。我发现这家公司的业绩和估值难以理解。此前,《巴伦周刊》将该公司首席执行官托拜厄斯·吕特克(Tobias Lütke)评选为25位最佳首席执行官之一。随着零售商抢购工具以便开展网上销售,Shopify表现亮眼;但其股价接近今年销售额的60倍,使其成为生物科技行业之外估值最高的大盘股公司。该公司股价是今年盈利(每股50美分)的2000倍。而Shopify的增长正在减速。华尔街预测其今年收入增长38%,低于去年的49%、2018年的56%和2017年的71%。

在最近的一份报告中,市场研究机构Grand View Research预计,到2027年底,全球电子商务软件市场将以每年16%的速度增长,达到206亿美元。我们假设这一市场规模在2005年之前将达到200亿美元。如果这是真的,那么Shopify高达1150亿美元的市值接近五年内全部潜在市场的六倍。但它不会拥有整个市场。2019年,Shopify的“总商品价值”为611亿美元;Adobe旗下的Magento电子商务平台总收入为535亿美元。还有其他公司,包括Salesforce.com旗下的Demandware、SAP商业云和风险投资支持的Big Commerce。

我们都在更多地网上购物,这有助于Shopify。但Shopify目前的市值比IBM高出80亿美元,而IBM今年的销售额预计是Shopify的35倍。

Shopify的估值大致相当于塔吉特、沃尔格林和克罗格这三家零售商的估值总和。这三家零售商今年的销售额加起来应该有3500亿美元,而Shopify的销售额只有20多亿美元。

Shopify是一家快速成长的公司,提供有用的服务。但是,如果有很好的论点表明它应该是地球上最昂贵的股票,那么目前我还没有听到它。

(编辑:宇硕)

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