四季度收入、利润均下滑，多次踩雷后诺亚财富向标准化业务转型

原标题：四季度收入、利润均下滑，多次踩雷后诺亚财富向标准化业务转型 来源：新金融深度

、承兴控股等。近日，诺亚财富又被曝踩雷深圳泰悦的近10亿私募产品。 据悉，自去年三季度以来，受承兴事件影响，诺亚财富开始砍掉非标类固收产品，全面转型标准化产品。 诺亚集团总裁赵毅在财报中表示，“过去一年，经历了经济下行等多种压力，我们一直在积极寻求范式转换，以满足客户不断变化的需求。从第三季度开始，我们停止提供非标准化信贷产品，提供更多标准化产品，对公司在标准化业务方面取得的成绩，我感到欣慰。”

1.Q4多指标下滑

3月25日，诺亚财富（NOAH.US）发布2019年第四季度及全年未经审计的财务数据。财报显示，2019年全年净营收为33.91亿元，同比增长3.1%。归属股东净利润为8.29亿元，同比增长2.2%。总体而言，2019年经营情况并无亮点，基本与2018年持平。 财报显示，截至2019年12月31日，注册客户总数为293760，较2018年12月31日增长12.9%。全年活跃客户总数为14538，同比增长6.7%。每活跃客户的平均交易额为540万元，同比下降33.1%。 此外，诺亚财富第四季度净营收为7.88亿元，同比下滑4.1%。归属股东净利润为1.02亿元，同比下滑34%。非公认会计准则下净利润为1.16亿元，同比下滑47.8%。营运利润为1.26亿元，同比下滑20.9%。第四季度活跃客户总数为4512，同比下降4.3%。 披露的数据可见，虽然诺亚财富全年达成盈利预期，但第四季度各项指标均出现不同程度下滑。

诺亚财富作为一家第三方财富管理平台，2010年底在美国上市，累计配置资产超过6718亿，服务超过28万名高净值客户和企业，覆盖国内81座城市。财报显示，诺亚财富主要为国内及海外的高资产净值客户提供金融产品，主要分销以人民币及其他货币计价的私募股权、公募证券、信贷和保险产品。 诺亚财富官网显示，其产品包括财富管理、资产管理、全球开放产品平台、信贷及其他业务，其中财富管理业务和资产管理业务为其主要业务。

据悉，财富管理业务是诺亚财富早期的主要业务，公司作为渠道中介角色，代理销售各种理财产品。业务主要包括高端财富管理、家族财富管理、以诺高端教育和公益慈善。 而其资产管理业务是通过公司旗下的歌斐资产来进行。公司的业务范围涉及一级市场的VC、PE，二级市场，房地产以及其他另类投资项目。业务包括全权委托、歌斐资产、私募股权投资、房地产基金投资、公开市场投资和其他另类投资。通过资产管理诺亚财富可以直接下场投资。 不过，据财报披露，19年第三季度，诺亚财富的资产管理业务规模环比萎缩2.38%，第四季度环比继续萎缩3.6%至1702亿元。19年第三季度，公司的财富管理业务规模下滑了47%，第四季度仍维持在132亿元的低水平上。

2踩雷不断，寻求转型

公司业绩出现了全线萎缩，或与诺亚财富的投资业务频频踩雷有关。 近年来，诺亚财富踩雷的项目包含了辉山乳业、乐视网（维权）、暴风集团（维权）、承兴控股等。近期，诺亚财富又被曝踩雷深圳泰悦的近10亿私募产品。 据报道，近期，有投资者反映其投资的100万元用于购买诺亚财富旗下的“创世神娱1号私募基金”，本应在今年的2月到期，但诺亚财富并没有给投资者进行兑付。据了解，该私募产品涉及金额近10个亿，数百名投资者卷入其中。

据悉，此次逾期的产品成立于2017年2月14日，是由诺亚财富旗下芜湖歌斐资产管理有限公司管理的资管产品。该产品属于典型的私募产品，歌斐资产作为有限合伙人，认购的是深圳泰跃投资中心（有限合伙）的份额，并通过有限合伙人定向投资口袋科技51%的股权。 根据合伙协议，芜湖歌斐资产向深圳泰跃投资中心出资人民币10.425亿元，认购其优先级份额。而后，上市公司天神娱乐（维权）出资2.16亿元认购深圳泰悦的劣后级份额。

2017年2月，天神娱乐与芜湖歌斐签订了《合伙协议回购及差额补足协议》，协议约定，如果出现违约情形，芜湖歌斐有权要求天神娱乐回购其持有的全部标的权益。 后来，因天神娱乐实际控制人朱晔的股权被冻结，天神娱乐被裁决向芜湖歌斐支付回购款9亿元。但如今，天神娱乐徘徊在退市边缘，芜湖歌斐收回9亿元几乎不太可能。 在此之前，诺亚财富已多次踩雷。

2016年，诺亚财富将推售的“创世优选基金”募集到的5.9亿元，全部用于购买辉山乳业的应收账款，一年后辉山乳业被指财务造假，遭遇沽空，股价一日暴跌90%后停牌。而在陷入辉山乳业债券兑付危机不到3个月，诺亚财富又踩雷乐视，其30亿元私募基金面临巨亏。 然而踩雷还在继续，2019年，诺亚财富又接连踩雷暴风集团和承兴控股。

2019年7月18日，受“踩雷”承兴事件影响，标普评级将诺亚控股的评级展望从稳定调整为负面。 据悉，自去年三季度以来，受承兴事件影响，诺亚财富开始砍掉非标类固收产品，全面转型标准化产品。资料显示，2019年，标准化产品募集量全年达成264亿元，同比增长93.9%，其中第四季度标准化产品募集量近100亿元人民币，同比大幅增长580.8%，环比上升30.4%。 诺亚集团总裁赵毅在财报中表示，“过去一年，经历了经济下行等多种压力，我们一直在积极寻求范式转型，以满足客户不断变化的需求。从第三季度开始，我们停止提供非标准化信贷产品，提供更多标准化产品，对公司在标准化业务方面取得的成绩，我感到欣慰。”

此前，诺亚财富相关负责人曾在采访中表示，“投研驱动”成为大资管新规下财富管理和资产管理行业发展的唯一路径。诺亚财富财报显示，公司将加大投资进行开发。“作为整体转型战略的一部分，公司已决定进一步增加对IT基础架构的投资和在线平台开发。这将主要包括微笑基金APP的重大升级，全球版本的Smileing Fund APP的建设以及用于机构渠道的新SaaS系统的创建。”财报写道。 多次踩雷后，诺亚财富已开启转型战略。2020年是其上市十周年，在这个特殊的年份里，诺亚财富能否成功转型，交给自己一份满意的答卷，还需观望。