网易Q3财报在即，大行分析师们怎么看？

原标题：网易Q3财报在即，大行分析师们怎么看？ 来源：富途资讯

网易将于美国东部时间11月20日美股盘后发布2019年Q3财报，富途资讯整理分析师近期对网易的看法发现：

当前多数分析师给予了网易「买进」/「增持」评级，多位分析师认为出售考拉后网易的净利润得到改善，预计游戏业务表现稳定或超预期。

以下为富途资讯整理的部分分析师对网易的最新观点：

彭博综合预测：预计网易游戏表现稳定，考拉或有助于改善净利润率

12个月目标价304.64美元，买进（25/38）占65.8%

截至：2019年11月20日

彭博分析师预计网易营收将同比增15.8%达到181.77亿元，经调整净利润将同比增14.9%达27.08亿元。

由于三季度缺少新的热门游戏，网易手机游戏销售应保持稳定。SensorTower估计，该公司在Android和iOS上的全球移动游戏收入将环比增长3-4％。阿里巴巴在9月份以20亿美元收购考拉，这应有助于网易明显提升利润，此次出售也可能为网易带来一些一次性收益。

截至11月20日，综合意见评级4.35，买进（24/34）占70.6%；12个月目标价304.64美元，买进（25/38）占65.8%。

TH Data capital：《明日之后》和《梦幻西游2》推动游戏业务增长

维持买入评级，目标价为310美元

发布日期：11月13日

TH Data capital 认为，网易放弃亏损的业务，专注于游戏和积极改善未来的利润率；维持买入评级，目标价为310美元。其中，游戏业务的增长主要受到手游《明日之后》和PC游戏《梦幻西游2》推动，同时预计创新及其他业务部门表现良好。

摩根大通：预计净利润将超预期，在线游戏收入将有所增长

强于大市，（截至2020年6月30日）目标价310美元

发布日期：11月1日，10月21日

早在10月21日，JP 摩根给予网易目标价281.38美元，不过根据彭博最新数据，JP摩根定网易（截至2020年6月30日）目标价为310美元。

JP 摩根预计网易19年3季度收入将达到172亿元人民币，同比增长2％/环比下降8％，较市场预期低7％；由于出售了考拉，预计非美国通用会计准则净利润达到28亿元人民币，较市场预期高5％；预计网络游戏收入将达到108亿人民币，同比增长4％/环比下降6％，主要是由于自19年2季度以来递延收入确认的减少；由于PC /手机游戏的性能强于预期（《魔兽世界》经典版和《阴阳师》三周年），预计19年第三季度的在线游戏收入将有所增长。

摩根史丹利：游戏收入增长势头将攀升

增持，目标价325美元

发布日期：11月4日

网易已经获得了梦幻西游3D的版号，摩根史丹利预计其将于19年第四季度推出，并在2020年贡献高达50亿元人民币的收入。再加上其现有组合Marvel Super War(1H20)和暗黑破坏神：不朽(2H20)带来的440亿元人民币可持续收入，我们预计共识收益将进一步上升。

杰富瑞：对网络游戏业务持有较高的长期增长假设

维持买入评级，目标价提高至305.3美元

发布日期：10月30日

杰富瑞调整了自己的模型，以便于反映本月早些时候考拉出售后的情况。在19年第3季度，经典版的魔兽世界收到了积极的反馈，预计将有两款新的手机游戏在10月份发布。网易在游戏中追求双赢战略，专注于国内和海外市场。考虑到网络游戏业务较高的长期增长假设，杰富瑞维持买入评级并将PT提高到305.3美元。

Citigroup：保持剥离非核心业务的可能性

维持买入评级，目标价326美元

发布日期：10月29日

Citigroup主持访问了网易IR经理，了解其最新的战略。考拉出售后，网易将继续保留严选的差异化服务；将阿里巴巴的投入下，网易云音乐在版权继续拖累盈利能力的同时，将继续探索创新货币化；面向全球用户的几款主要游戏将于2020年推出；保持剥离非核心业务的可能性。

编辑/Iris、Sylvie