帝国资本：迪士尼电影部门表现不佳，下调目标价至139美元

原标题：帝国资本：迪士尼电影部门表现不佳，下调目标价至139美元 来源：腾讯证券

腾讯证券9月20日讯，迪士尼（NYSE:DIS）股票今年的表现优于大盘，但帝国资本公司（Imperial Capital）发出警告称，迪士尼旗下电影部门的逆风将拖累其盈利，并使其未来更难获得收益。

今年截至目前为止，迪士尼股价已经累计上涨了将近24%，这一表现优于标普500指数，该指数同期上涨20%。尽管据迪士尼在上个月发布的最新财报显示，该公司的盈利业绩表现并不算好，但华尔街基本上并不重视这一点。

许多投资者都对迪士尼今年早些时候从福克斯手中收购的资产、迪士尼在电影票房市场上占据的主导地位、以及该公司即将推出的流媒体食品服务持乐观态度。上周，迪士尼首席执行官罗伯特-艾格（Robert Igert）辞去了苹果公司（NASDAQ:AAPL）董事会的职务，原因是这两家公司都将推出流媒体视频服务，这将使其变得互为竞争对手，从而产生利益冲突。

帝国资本公司分析师大卫-米勒(David Miller)周四发布研究报告，重申了对迪士尼股票的“与大盘持平”评级，但将其目标价下调了1美元，至139美元/股。

米勒第二次将迪士尼的第四季度每股收益预期下调了2美分，原因是该公司直接面向消费者/国际业务蒙受了大约9亿美元的损失。在此之前，米勒上一次下调迪士尼第四季度每股收益预期的原因则是，该公司旗下的“ESPN频道面临着负面的广告收入环境”。此外，米勒还担心“即将上映的21世纪福克斯电影《星际探索》（Ad Astra）前景黯淡”。

展望未来，预计《星际探索》的开映票房将在1900万美元至2200万美元之间，这“相对于其成本来说是非常低的”，米勒认为其成本高达8500万美元。他写道，这是收购交易对外宣布与实际交易之间存在差距的典型情况：迪士尼在2017年12月份宣布的一笔交易中继承了《星际探索》和其他福克斯资产，但直到今年3月份才完成交易。这是一段很长的时间，因为电影制作“通常是一个非常易变的过程，需要高度关注细节，而且每天都要执行决定，但期间这些都几乎处于停顿状态”。

米勒认为，这就是《X战警：黑凤凰》（DarkPhoenix）这部电影的问题所在，该片的票房也令人失望。他写道，在本已艰难的资产整合过程中，“如何做好之前已经存在的21世纪福克斯电影产品对迪士尼提出了又一项挑战”。

截至发稿，迪士尼股价在美股市场周四的常规交易中下跌1.94%，报134.15美元/股。（星云）