SEC调查一家中概股 劵商盈透损失5900万美元

原标题：SEC调查一家中概股 劵商盈透损失5900万美元 来源：人生如戏

原创： 人生如戏 花街视角

独家编者按：花街视角编辑的最新消息来源

一家中概股（代码YRIV）2天前被纳斯达克停止交易除牌该公司扬子江港口物流公司（代码YRIV）最高从25美元跌至0.33美分IB盈透劵商在该公司股票做为保证金抵押品连带受损5900万美元，SEC正在调查相关公司，据悉某华裔投行为该公司转版推手

美国最大网上证券商盈透证券Interactive Brokers（ 纳斯达克代码IBKR）在一份监管文件中透露，它因为一家中概股公司毫无价值的股票抵押贷款损失可能最高达5900万美元。

IB盈透证券一直没有吐露该公司名字，但是我们获得因为前天的纳斯达克除牌文件而知悉该中概股公司，曝光这起引发IB盈透证券公司亏损5900万美元事件。一家名不见经传的中国公司的股票：中国扬子江港口物流有限公司（纳斯达克代码：YRIV）。

据资料显示，该公司美国总部位居然于纽约曼哈顿一套两居室的公寓内。

根据资料显示的扬子江港口物流公司简介：武汉扬子江新港物流有限公司是由富盈资本（香港）有限公司独资在武汉成立的外资企业，注册资金2亿元人民币，法定代表人：郝路军，公司现有职工80余人，其中，大部分为拥有建筑规划管理、物流仓储管理、码头装卸、企业管理等丰富工作经验的专业人士，公司致力于为国内外相关客户提供办公场所、专业物流、保税物流，水路、铁路、公路联运，集疏转运输、仓储加工、信息处理、商贸流通、物流金融等于一体的综合服务。

财务数据显示自成立以来，扬子江港口物流公司亏损已达5500万美元。尽管该公司的基本面存在问题，但扬子江港口物流公司（纳斯达克代码：YRIV）的市值在2017年达到近40亿美元的高位。它股价接近25美元的高位，该公司在3月份美国证券交易委员会SEC的文件中表示，尚未完成的中国物流中心将成为其主要收入来源。

IB盈透证券亏损源自保证金贷款

对在线经纪商来说，保证金贷款是一项重要的业务，它被用于弥补低廉的交易费用所带来的损失。为了获得贷款，投资者必须提供他们借款金额的许多倍的抵押品。IB盈透证券的客户有超过250亿美元的保证金贷款，总额高于其他竞争对手。

据悉，IB盈透证券公司此次在扬子江港口物流有限公司（纳斯达克代码：YRIV）公司股票做为保证金抵押品交易中亏损高达5900万美元。

此事件揭露出与近年来部分中国企业赴美上市浪潮相关的风险。这些企业先购买OTC市场的壳公司，再通过从OTC市场转版到纳斯达克市场，从而绕开IPO首次公开募股的费用和SEC的监管审查。在今年3月份美国证券交易委员会提交的文件中表示，由于广泛存在欺诈指控，这类从OTC市场试图转版纳斯达克的公司市场“极不稳定”。

而中国公司和美国公司对于OTC市场的认识和观点差异很大。在美国，OTC市场被认为是一种非常不规范的市场，挂牌企业规模小且质量差，不具备投资价值。而在中国，由于信息不对称，企业不愿付出IPO融资成本等原因，OTC市场则被众多不了解美国资本市场的企业当成了登陆美国交易所的“捷径”。

根据报道纽交所北京首席代表杨戈表示，OTC市场不是一个受到监管部门监管的市场，“在OTC市场这种没有投资者没有流通性的企业，想要再融资很难。企业挂牌不是目的，能够在资本市场得到所需要的发展资金才是企业上市的目的。但在OTC市场，企业只是花了钱挂牌而已，却达不到融资、品牌宣传等目的，可以说是没有任何价值。

多位华尔街人士也表示；一直以来很多中国的公司都在试图走一条捷径，先花费几万美元购买OTC市场的壳公司，再申请转版去纳斯达克或者NYSE，其实从OTC市场转版是非常非常困难的。过去几年里只有寥寥几家成功从OTC市场转版至纳斯达克，而唯一的一家成功从OTC转版纳斯达克的中概股扬子江港口物流公司居然爆出如此巨雷，引发SEC的调查原本对这种OTC转版态度严格的监管机构今后肯定会严加禁止。中国公司先购买OTC壳再试图从OTC转版纳斯达克的可能性肯定为零。

IB盈透证券在其公开披露文件中表示，它向客户提供保证金贷款，同时接受一家未具名公司的股票作为抵押品。Interactive Brokers投资者关系总监Nancy Stuebe在4月16日与分析师的电话会议上表示，自3月份以来，该贷款损失已经减少，公司预计它们将进一步收窄。但是自扬子江港口公司的股票被纳斯达克停止交易除牌后，很明显，IB盈透证券的亏损已经永远拿不回来。

目前为止，IB盈透证券发言人拒绝就此事发表评论，也没有回复我们的邮件。

扬子江港口物流公司（纳斯达克代码：YRIV）的联系人James Coleman也拒绝发表任何评论及回复。但是花街视角发现James Coleman作为该公司执行董事在过去7个月中疯狂卖出股票，价格从2.04美元至0.33美分不等，合计出售了1，551，943 股股票。

扬子江港口物流公司背景：卖空机构报告

2018年 12月6日，卖空机构Hindenburg Research 在一份报告中指出，扬子江港口物流公司（纳斯达克代码：YRIV）的股票有严重问题，该公司上市只是用于使企业内部人士暴富，并且该公司大部分资产都是捏造的，消息曝光后该公司股价开始暴跌。该公司的市值已从40亿美元跌至降至约数百万美元。股价自最高25美元一股跌至0.33美分一股。

2019年1月，扬子江港口物流起诉卖空机构Hindenburg Research，指责卖空者发布虚假信息以操纵其股价。该公司正在寻求赔偿，而Hindenburg Research正在寻求诉讼和解。

据扬子江港口物流公司此前发布声明称，该公司最新的季度资产负债表中反映的2.99亿美元的价值与120万平方米的土地无关。总计515600平方米的这6块商业用地的土地使用权价值登记费用为3.08亿美元，其中，建设商业建筑用地79200平方米（建筑面积92700平方米），未使用土地436400平方米，财报中2.99亿美元就是这片未使用土地的价值。如今，由于当地房地产市场的大幅升值，估计，该公司已取得土地使用权证书并按成本价值计算的515600平方米土地，价值已几乎翻了一番，达到近6亿美元。

自2015年12月从OTC转版以来，该公司通过可转换票据获得了19笔短期贷款，总计854.6万美元。这些贷款的资金主要用于支付拟议的预付定金，用于收购另一实体武汉经济发展港口有限公司（“武汉港EDP”）。由于收购武汉港EDP失败，该公司开始从贷款收益偿还可转换票据。截至2018年11月底，该公司已偿还903.1万美元（本金784.6万美元，利息118.4万美元），未付本金为69.9万美元。

据其发布最新数据显示，该公司实现营业收入为0.00美元，亏损1400万美元。

在该起诉讼的采访中，代表扬子江港口物流的诉讼律师迈克尔·费伦斯表示，该公司将“继续坚持其诉讼请求”；与此同时，卖空机构Hindenburg Research的内特安德森说：“我对我们报告的真实性有100%的信心“。

据Sandler O‘Neill分析师Rich Repetto称，目前IB盈透证券有足够的现金来弥补损失。损失确实促使IB公司全年每股收益的预期下调。

根据华尔街多位被采访人士表示：

在目前网络资讯非常发达的情况下，几乎所有劵商甚至许多媒体包括新浪财经都提供即时免费的股票交易数据，但是IB盈透证券公司居然倒行逆施向每位客户收取不菲的即时数据月费，而该项服务以前是免费的。IB盈透证券公司管理层近期的多项操作也非常令人投资人失望，

包括如下：

在投资中国经纪劵商老虎证劵（纳斯达克代码：TIGR）7.7%持股亏损7400万美元。在扬子江港口物流公司股票抵押中亏损4200万美元。

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责任编辑：郭明煜