扭亏为盈后，游进纳斯达克的斗鱼破发了

原标题：扭亏为盈后，游进纳斯达克的斗鱼破发了 来源：德林社

文 | 周玥

今天，在屡次传出上市消息之后，直播平台斗鱼的上市之路终于走到了尽头，正式在纳斯达克挂牌上市，股票代码为“DOYU”，定价11.5美元/ADS，募资7.75亿美元。

截至发稿时，斗鱼下跌了2.78%，报价11.18美元/股，市值为36.29亿美元。

其实，从最早传出要在港交所上市，到一年后转战美股市场，再从纽交所去纳斯达克。可以说，在上市这条路上，斗鱼的IPO经历了包括上市地点、上市时间、交易所等多个方面的变动。

之前，斗鱼公布的发行价格区间11.5美元-14美元，美东时间7月16日，斗鱼斗鱼公布了这一次IPO最终定价为11.5美元/ADS，其实位于发行区间的最低价。

作为国内垂直于游戏领域的直播平台，这一次，斗鱼募集到的资金将主要用于提供优质电子竞技内容，并进一步扩展内容类型，继续加强技术和大数据分析能力，投资营销活动等多个方面。

从招股说明书中，我们看到最新数据显示，2019年一季度斗鱼实现营收14.891亿元人民币，同比增长了123%。净利润为1820万元，相比去年同期扭亏为盈，而对于斗鱼而言，盈利才是最好的成绩单。

值得注意的是，直播平台的营收都过度依赖于直播业务的收入，2016年、2017年和2018年，斗鱼的直播收入在营收中的比例分别占到了77.7%、80.7%和86.1%，比例在逐渐扩大；而广告和游戏推广收入仅仅分别占比22.3%、19.3%和13.9%，比例在逐渐缩小。

但是，对于直播平台而言，盈利模式单一，仅靠直播业务收入真的安全吗？事实上，主播流动性大、用户对于主播的黏性高于对于平台的黏性，如果遇见主播频频出走的事件，或许会让直播平台出现“成也直播、败也直播”的局面。

直播平台，曾是资本关注的最火热的风口，无数的资本在这里布局，想在这块大蛋糕上分一杯羹。但资本浮躁、追逐风口，随着短视频兴起，直播平台逐渐没落，也逐渐被资本所抛弃。

今年初，曾在游戏直播领域排名第三、王思聪的熊猫直播已经关停，除此之外，陆陆续续还相继传出了全民直播、龙珠直播、薄荷直播关停的消息。

在这样的直播市场背景下，斗鱼能够在历经波折之后成功上市，本来就已经很成功了。但是，对于任何一家企业而言，上市从来都不是终点，相反，是一个全新的起点。

现在，斗鱼和虎牙作为国内唯二的两家垂直于游戏领域的上市公司，老对手重逢在美股，虎牙占据纽交所，斗鱼挂牌纳斯达克，也将开始在大洋彼岸的资本市场里开始全新的竞争局面。但值得注意的是，游戏直播领域真的只有斗鱼和虎牙两家独大吗？

就在斗鱼上市的前两天，快手公布了在游戏直播方面的数据，快手游戏直播移动端日活跃用户超过3500万。根据QuestMobile，截止2019年6月5日，斗鱼的日活数为1500万、虎牙的日活数为1100万，二者的日活数相加比起快手还差了900万的日活。

因此，对于斗鱼，或者说整个垂直于游戏领域的直播平台而言，真正的挑战也许才刚刚开始。