【华西海外】海外周报：《提振消费专项行动方案》发布，期待内需消费迎来复苏|华西证券_新浪财经

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中办、国务院印发《提振消费专项行动方案》，大力提振消费。中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。此次发布的《提振消费专项行动方案》构建了完整的促销费政策体系，包括城乡居民增收、消费能力保障、服务消费提质、大宗消费升级等八大方面。在政策工具方面，提出用好超长期特别国债支持以旧换新，允许专项债收购存量商品房作保障房。在新技术应用方面，明确支持自动驾驶、脑机接口等技术应用，促进“人工智能+消费”，培育低空旅游、邮轮经济等未来赛道，推动消费与产业升级同步。此次方案是中央“把恢复和扩大消费摆在优先位置”的关键落地举措，通过“收入增长—场景创新—环境优化”的政策闭环推动消费发展，成效仍然取决于地方配套细则的精准性及跨部门协同效率，后续持续关注二季度消费数据及政策动态调整。

中国香港外卖：户户送（Deliveroo）退出香港，香港外卖市场由Keeta（美团）和Foodpanda二分天下。3月10日，在中国香港运营了9年的英国公司户户送（Deliveroo）宣告，将于今年 4月7日正式告别中国香港市场。用户以及配送员、部分餐饮以及生活百货商家将被转至另一家当地外卖平台 foodpanda。24年3月，按订单量计算美团KeeTa成为中国香港最大的外卖平台。2023年5月美团 KeeTa 正式进入中国香港市场，23年10月KeeTa完成中国香港全区域覆盖，根据Measurable AI发布的数据，24年3月以订单量份额计算，KeeTa在中国香港的订单份额占比为44%，跃居为中国香港最大的外卖平台。

国家金融监管总局：发展消费金融，助力提振消费。3月14日，金融监管总局印发通知，要求金融机构发展消费金融，助力提振消费，更好满足消费领域金融需求，切实增强人民群众的获得感和满意度。主要内容包括：一是增加消费金融供给。加大对批发零售、住宿餐饮、文化旅游、教育培训、健康养老等消费服务行业的信贷投放，支持消费供给主体健康发展。二是优化消费金融管理。鼓励银行业金融机构在风险可控前提下，加大个人消费贷款投放力度，合理设置消费贷款额度、期限、利率，优化资源配置。三是开展个人消费贷款纾困。四是优化消费金融环境。加大对扰乱市场秩序、侵害金融消费者权益等行为的联合惩处和打击力度。此次政策是金融监管总局落实“提振消费专项行动”的关键举措。效果需观察后续配套细则落地及市场反馈，为消费复苏注入了确定性信心。

呼和浩特发布育儿补贴细则，利好母婴行业发展。3月13日，呼和浩特市发布落实育儿补贴项目实施细则及服务流程，发放育儿补贴实施细则如下：生育一孩一次性发放育儿补贴10000元；生育二孩发放育儿补贴50000元，按照每年10000元发放，直至孩子5周岁；生育三孩及以上发放育儿补贴100000元，按照每年10000元发放，直至孩子10周岁。我们认为未来地方育儿补贴政策有望持续出台，短期看，育儿补贴直接降低家庭生育成本，提振生育意愿，下沉市场更加受益，利好母婴消费品（母婴零售渠道商、母婴用品品牌商及制造商、儿科药品制造商等）；长期需配套托育、教育等政策，利好早教及少年培训机构。相关受益标的包括：孩子王（开放加盟拓展下沉市场、与辛选成立合资公司发力线上直播带货）、爱婴室、润本股份、布鲁可、豆神教育（维权）等。

投资建议：“AI+”逻辑催化促港股估值持续优化，消费格局变化下各行业新龙头地位趋稳，积极拥抱互联网&科技及新兴消费两条主线。1)互联网&科技行业，受益标的包括积极拥抱AI、资本开支增加，未来有望带来增量收入，逐渐重估的阿里巴巴-W、腾讯控股、快手-W、美团-W等；2）新兴消费，受益标的包括所处行业上行驱动力较强且基本面稳固、成长空间大的毛戈平、蜜雪集团、老铺黄金，泡泡玛特、同程旅行、携程集团-S、海底捞等。

风险提示：宏观经济波动风险，行业竞争加剧风险，人工智能应用效果不及预期风险

证券分析师：刘文正 S1120524120007；

发布日期：2025-03-17；

《海外周报：《提振消费专项行动方案》发布，期待内需消费迎来复苏》

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