《大行》花旗：本港及内地公用/新能源股首选润燃(01193.HK)、长建(01038.HK)、金风科技(02208.HK)及润电(00836.HK)等|金风科技_新浪财经

花旗發表研究報告指，在內地經濟疲軟下，對於48家在8月公布上半年業績的公用、新能源及電網設施的內地及香港公司中，近半業績遜預期情況並不感到驚訝。而對於下半年，該行建議關注派息率、盈利展望明朗而又不依賴宏觀經濟的高增長股、以及具股價催化劑，以及出口貢獻較高的股份。在板塊中，該行首選股包括潤燃(01193.HK)、長建(01038.HK)、金風科技(02208.HK)及潤電(00836.HK)等。

花旗予潤燃目標價為32.5元，長建目標價63元、金風科技目標價5.35元及潤電目標價27元。該行皆予各股評級「買入」，主要基於盈利前景明朗、強勁現金流以及沒有過多競爭並可持續的利潤率。

在美國十年期國債收益率處3.9%水平下，該行認為預測今年收益率逾5%而具高盈利可見度的股份具吸引力，包括北控水務(00371.HK)、光大環境(00257.HK)、港燈-SS(02638.HK)及電能實業(00006.HK)，各具自由現金流正值。而高收益率但自由現金流呈負值股份則包括中國電力(02380.HK)、新天(00956.HK)、潤電及港華智慧能源(01083.HK)。

此外，美國9月潛在啟動減息周期，該行料有利本港公用股，後者股價歷史上與美國國債收益率具高關連度。當中，長建及電能有併購上行空間。潤電下半年或向母企收購惠州核電資產。

不過，該行補充，部分公用股迎來負面催化劑。粵投(00270.HK)下半年房地產減值或按半年增加，反映房市下滑。北控(00392.HK)或難以從北京市政府取得大額補貼以使南港LNG接收站下半年扭虧為盈。另龍源(00916.HK)末季置換小型風力發電機或產生資產減值損失。