【券商聚焦】东方证券维持快手(01024)“买入”评级指社区和用户高质量发展|券商_新浪财经

金吾财讯 | 东方证券发研报指，快手-W(01024)召开2023年投资者日，分享了公司战略、用户与内容生态、商业生态（包括直播、电商、广告商业化等）、国际化等方面的近期情况及思考。

该行指，公司保持开放态度，和优质公会与主播合作，并给予具备吸引力的政策，过去连续两个季度快手活跃公会数量同比超两位数增长；积极探索新兴直播业态，搭建快手直播开放平台，深化和各行业合作，新业态、新玩法（例如直播弹幕）的引入有望丰富直播生态并带来商业化增量；积极探索AI大模型等新技术，例如AIGC礼物、虚拟人直播等。

该行认为，公司目前社区和用户生态稳健，且实现了高质量发展；商业化端，电商、广告和直播业务的效率和效果均在不断改善；利润端，规模效应显现、公司治理效率提升，利润率提升明显。预计23-25年公司实现收入1128/1332/1556亿元，实现经调整净利润75/185/307亿元。采用PS估值，维持公司目标价96.00港元/股，维持“买入”评级。

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