滙豐環球研究發表報告指，料滔搏(06110.HK)截至今年8月底止中期業收入及純利將按年增長7.7%及13.7%，在疫情後銷售復甦所推動下，2024上半財年零售業務收入料按年增長約11%，但由於庫存減少預期批發業務將按年下跌約9%。
該行指出，在經營槓桿推動下2024上半財年息稅前利潤將增長11%，考慮到首財季零售GMV恢復至疫情前約80%至85%，預期第二財季將進一步恢復至85%水平。而由於去年基數較高，零售毛利率增長預測會從首財季的逾20%，下降至低單位數百分比。
全年預測方面，滙豐研究指出零售需求復甦依然存在不確定性，將限制公司盈利表現，當中5月份銷售勢頭放緩，但7月底至8月銷售勢頭再次回升，現時預測滔搏全年淨利潤將增長30%，收入料增長13%，並估計2024至2026財年淨利潤複合年增長率將達到10.9%，收入複合年增長率將達到12.9%。
滙豐環球研究認為滔搏可提供較穩定股息回報率，但由於2024財年後的盈利增長或受限，基於盈利預測調整，將目標價由6.92元降至6.7元，維持「持有」評級。
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