新能源重点组合:TCL中环(金股)、隆基绿能、中来股份（维权）、福莱特、福斯特、派能科技、上能电气、兰石重装、东岳集团H、中集安瑞科H行业跟踪与观点:投资主线:随着全球经济的缓慢复苏、未来能源的总量需求将持续增长，能源转型也将同时发生、绿色电力占比将持续提升，未来一年的能源领域投资应当侧重总量增长(EPS成长)和科技革新(PE弹性)两大主线，前者偏向EPS成长、后者偏向PE弹性。
宏观环境:人民币汇率持续升值(周五美元兑人民币中间价已跌至6.7292、回到5~8月水平)、海外衰退的避险需求，2023年国际金融资本和国际产业资本大概率会进入中国市场。叠加国内利率下行和双碳政策、绿色金融政策支持，新能源产业和具有“科技革新”属性的领域都有机会迎来订单需求和新技术加速落地，提前做好产能储备的企业将迎来加速成长，实现科技与成长的戴维斯双击。
大能源行业:油气价格触底小幅反弹，按照过去16年来美元与能源价格主要呈负相关关系，未来若美元走弱则能源有可能再度涨价，而替代能源再次面临历史机遇。近期多晶硅与锂等原材料价格持续回调有望推动下游需求提升，除了传统占比最高的中美欧市场外、OPEC+国家未来有望成为新的需求亮点。当然，中欧美的光伏与锂电(车+储)的需求仍将占全球基本在80%以上、保持对需求的主导。国内方面，能源运营商在2023年整体利率将持续下行和绿色能源政策支持的背景下，叠加光伏组件、储能电池价格持续下行，有望实现持续的改善盈利和加速新项目投产建设，亦有望迎来业绩提升与估值上修。
光伏行业:随着硅和锂两大原材料价格的持续下行，中下游成本降低、销量实现全球范围“以价换量”，具有“技术革新”的POE粒子与胶膜透明背板、储能专用电芯、PET铜箔/铝箔、钠电池正极/硬碳负极/钠系电解液、TOPCon(HJTIBC等新型电池及核心设备供应商、N型大硅片等均有望迎来业绩与估值的戴维斯双击，EVA、玻璃、结构件、负极、高纯石英与绀塌、大储逆变器等“以价换量”的产品则有望产销量与盈利能力的提升，以往因硅料价格居于高位导致的降本需求(如薄片、回收、半片等)则可能减弱。随着降价促进招标量增加、行业内各环节开工率上调，硅片和电池的价格有望触底反弹。未来一年应该重点观察技术有所突破、市占率领先/提升、非硅成本快速降低的公司;同时关注新能源赛道玩家，无落后产能及库存负担，新产能效率更高，盈利格局开阔。其他重点关注:联泓新科、天洋新材、美畅股份、欧晶科技、晶科能源、双良节能+捷佳伟创+迈为股份(先进制造团队覆盖)、华民股份。
储能:受政策推动影响，2023年全球大型储能为主要增长点，大储相关配套环节如大容量电芯和高功率PCS将迎来增长机会。重点关注:科士达、科华数据、派能科技、鹏辉能源、上能电气、亿纬锂能、阳光电源。
氢能:行业“大规模补贴元年”已推迟，基础设施建设将领先于应用端，港股公司短期弹性或更高。其他重点关注:宝丰能源、泛亚微透、亿华通、雄韬股份。
泛能源行业重点关注:三峡能源、江苏新能、华电新能(拟IPO)、浙江新能、晶科科技、正泰电器、林洋能源、东方电气、应流股份。
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