原标题:申万宏源:给予华润万象生活(01209.HK)“买入”评级 目标价61.88港元 来源:同花顺金融研究中心
申万宏源7月29日发布公告。投资建议:商管龙头,重奢标杆,首次覆盖、并给予“买入”评级。华润万象生活背靠央企华润置地,深耕于购物中心行业20年,实现全国化高品质扩张,打造了购物中心的商管龙头、重奢标杆。在购物中心快速发展的大背景下,考虑到华润置地赋予的内生成长、以及强商管品牌支撑的外拓发展,预计公司购物中心商管规模将加速扩张,再凭借优秀商管能力推动长期同店增长、以及具有强议价权的商管模式推动毛利率提升,预计公司业绩将进入加速成长期。我们预测公司2021-22年每股收益分别为0.70/0.94/1.22元,现价对应21/22PE54X/41X;考虑到公司商业模式具有稀缺性,我们认为公司合理2021年PE75X,给予目标价61.88港元,首次覆盖、给予“买入”评级。
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