原标题:【券商聚焦】料今年为丰收之年 交银微升天伦燃气(01600)目标价1.9% 来源:凤凰网港股
凤凰网港股|交银国际发研报指,天伦燃气20年下半年核心利润4.71亿元(同比增长17.3%),与交银预测基本一致。期內,受居民和工商用户燃气销售的强劲增长带动,天然气零售量同比增长11.5%。
天伦延续其收购具有内生增长潜力的优质天然气项目的战略,交银估计2020-23年间零售天然气的复合年增长率为21%。增值业务收入在同期将有30%的复合年增长率。
交银预测天伦在21-23年将录得正自由现金流,这有助于公司在21/22年进一步降低净负债率到67%/59%。调整营运预测后,交银将21/22年的每股收益预测调高3-4%,并基于DCF将目标价从8.85港元调高至9.02港元。重申买入评级。
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