【券商聚焦】料2020年净利同比增长32% 中金上调颐海国际(01579)目标价10%

【券商聚焦】料2020年净利同比增长32% 中金上调颐海国际(01579)目标价10%
2021年01月19日 09:42 凤凰网港股

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原标题:【券商聚焦】料2020年净利同比增长32% 中金上调颐海国际(01579)目标价10% 来源:凤凰网港股

凤凰网港股|中金发研报指,该行预计颐海2020年收入同比增26%,其中全年关联方,第三方收入分别同比-13.5%,+50%,略低于市场预期。中金预计公司2020年净利润同比增32%至9.5亿元,符合市场预期。

具体来看,根据中金调研结果,公司2H20第三方收入较1H20有所降速,该行预计2H20火锅料,复合调味品,速食收入分别同增约20%,40%和45%,主要受2H19高基数(春节偏早),1H20消费者需求透支及过度囤货影响,该行认为降速实属正常,公司网点拓展及新品推广持续推进。自热火锅收入增速或较上半年的96%降至2H20的15%左右,但中金调研显示新品冲泡系列表现良好,在产能受限且未全国大规模推广情况下有望实现约2亿元收入,占速食比重超10%,贡献较大。2H20关联方收入有望同比持平,受定价机制市场化改革影响增速或持续慢于海底捞餐厅。中金预计下半年公司利润率基本持平,全年盈利有望同比增32%,符合市场预期。

中金基本维持2020/21年盈利预测,引入2022年净利润预测15.9亿元。考虑市场估值中枢上移,中金上调颐海国际目标价10%至115港元,维持跑赢行业评级。

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