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原标题:野村:料将面临竞争加剧的风险 下调日清食品目标价11.8% 来源:东方财富网
原标题:【券商聚焦】野村:料将面临竞争加剧的风险 下调日清食品目标价11.8%
野村发研报指,日清食品(01475)与康师傅控股(00322)和统一企业中国(00220)均表示,溢价是其在2021年的核心战略。而该行认为行业竞争加剧是日清所面临的主要风险。此外,随着棕榈油价格高于30%的上涨,以及日清2021年上海全年分销业务的较低利润率,该行认为公司毛利率将面临下行风险。
考虑到去年首季的高基数和中国市场竞争的加剧,野村认为日清今年上半年的销量可能会较弱。该行预计,在2021财年,由于较高的广促费用、较高的原材料成本和较高的折旧费用,公司利润率的扩张将变得越来越具有挑战性。考虑到较低的毛利率和较高的一般和管理费用,该行将公司2021财年净利润预测下调15.4%。
野村将日清食品(01475)目标价由8.5港元下调至7.5港元,重申“中性”评级。
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