花旗上调九仓(00004.HK)目标价至20.4元评级「中性」|私有化_新浪财经

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原标题：花旗上调九仓(00004.HK)目标价至20.4元评级「中性」来源：AAFN

花旗发表的研究报告指，成功私有化会德丰後，估计九龙仓集团中期不再是家族的私有化目标，不过相信九仓企业活动将维持活跃，另一步有可能自吴氏家族收购会德丰地产。该行亦预期由於公司资本投资组合中有不少科技股，故将有可观未变现收益，惟收益率仅2%并不吸引，而内地开发业务执行力亦较弱，维持「中性」评级，目标价由14.4元升至20.4元。该行指出在私有化会德丰之後，相信吴氏家族有机会分拆会德丰地产香港予九仓，将现金回流吴氏家族，而九仓持有会德丰地产亦合理，因为如由家族直接持有，物业发展是资本集中及风险较大的业务，加上如果开发业务由上市公司持有，融资成本可更低。而收购会德丰地产後九仓可成全面的中港开发商，而收购会德丰地产後亦可带来即时的盈利及合约销售增长。而在九仓的投资组合方面亦包括上市科技股及香港地产股，上半年规模升至约460亿元，考虑到科技股表现跑赢，估计其投资组合价值理应更高，有机会可留作潜在收购会德丰地产之用。(el/da)~阿思达克财经新闻网址: www.aastocks.com