顺周期继续起舞！头部公募：下一站大金融有机会|A股_新浪财经

机构一致看好股市行情，2021年谁是最强风口？布局窗口期来临，立即开户，抢占投资先机！

原标题：顺周期继续起舞！头部公募：下一站大金融有机会来源：富途资讯

作者：张雨娜

没有一丝丝防备，顺周期板块今日继续起舞！

截至收盘，无论是港股还是A股，有色、稀土等板块表现强势。比如，中国铝业今日再升10%，两日大涨近25%。中国稀土收涨7.14%。

站在当下，顺周期行情还能持续多久？下一阶段顺周期风格该关注哪些细分领域？现在还能上车吗？

针对上述问题，多家头部公募机构发表了最新看法。

广发基金表示，看好化工、煤炭、有色金属的细分行业。此外，消费行业中饮料制造和纺织服装的库存去化情况较好，同样值得关注。

融通基金表示，大金融板块估值低、机构持仓低，下一阶段有望成为周期风格关注的焦点。市场对军用飞机、导弹、无人机等未来的增长有着2-3倍的预期空间，因此建议关注。

机构还说了啥？我们来看看。

顺周期继续「起舞」

近两个交易日，市场交投活跃，金融、周期股等联袂拉升，成交额明显放大。

截至收盘，恒指涨0.39%报26588点，顺周期板块继续大涨！

盘面上，有色板块延续昨日强势表现。具体标的而言，中国铝业再升10%，两日大涨近25%。稀土概念股走强，中国稀土涨7.14%。

A股方面，指数全天震荡整理，整体赚钱效应较差。板块个股分化较为严重，煤炭、钢铁等顺周期板块整体企稳，稀有金属、金属和非金属新材料涨幅靠前。

附图：截至11月24日收盘，A股涨幅靠前的行业板块

顺周期下一站或是大金融

那么，站在当下，接下来顺周期的机会在哪？

展望后市，融通逆向策略基金经理刘安坤认为，顺周期风格扩散的下一站或将聚焦在后周期的大金融；成长风格中，军工股值得重视。

刘安坤表示，顺周期风格逐渐成为市场的一致预期。

他回顾，我们从8月初开始建议在风格中，加大对顺周期资产的配置，并且将顺周期区分为周期成长和周期弹性。

从市场看，也大体沿着经济逐步复苏、流动性预期偏紧的思路，在逐步选择顺周期风格，演绎的顺序也大致跟经济活动的恢复顺序正相关，从最早基建地产投资受益的工程机械重卡等，到受益于出口明显超预期的中游制造行业（如：工控、化工龙头、家具、航运等），再到受益于国内消费快速恢复的可选消费（如：家电、汽车），最近到受益于新冠疫苗即将问世，从而引导全球总需求回升的工业金属、石化、玻纤等上游资源品、酒店航空等高社交场景要求的可选消费品.

而银行保险等后周期品种在这一过程中表现为震荡向上，原因在于市场对周期风格持续性的分歧和弹性的降低。但结合目前市场对周期风格的一致认可，且金融板块估值低、机构持仓低，下一阶段有望成为周期风格关注的焦点。

军用飞机、导弹值得关注

刘安坤研判，若作为后周期的金融板块估值也修复到一定水平，则可能意味着周期风格已演绎到尾声。类似2018年初的银行股行情直接结束了2016中-2018年初的经济复苏周期行情，届时市场将选择新的方向，从过去看市场犹豫不决的时候，消费风格会相对占优。

成长风格中，目前军工股的关注度相当高，短期有军工订单支撑，业绩在明年第一个季度有望大幅超预期，中长期来看，「十四五规划」对安全极度重视，市场对军用飞机、导弹、无人机等未来的增长有着2-3倍的预期空间，因此建议关注。