绿色动力环保(01330)2020年第三季度经营数据表现良好|绿色动力环保_新浪财经

原标题：绿色动力环保(01330)2020年第三季度经营数据表现良好来源：国元证券(香港)

投资要点

2020年第三季度经营数据表现良好：

据公司初步统计，公司2020年第三季度垃圾进厂量245.17万吨，上网电量77,653.37万度。2020年前三季度累计垃圾进厂量643.10万吨，同比增长22.88%；上网电量191,570.34万度，同比增长39.04%。公司前三季度经营数据整体表现良好，特别是第三季度经营数据超出预期，第三季度垃圾进厂量及上网电量分别同比增长30.56%和51.50%。

非公开发行A股获得中国证监会的正式核准：

10月13日，中国证监会正式核准公司非公开发行不超过23,224万股A股新股，融资金额不超过23.9亿元人民币，用于广东惠阳、贵州金沙、浙江平阳、湖北石首、浙江永嘉项目投资，资金到位后，这些项目将于2021年陆续投产，预计垃圾处理总规模约4,700吨/日。截至2020年6月30日，公司总资产负债率约75.82%，预期A股定增发行完成后，将有效降低公司资产负债率和财务费用。

预期2020年底垃圾处理能力将达到2.8万吨/日：

截至目前公司垃圾发电运营项目27个，垃圾日处理能力达到2.75万吨，在建项目6,000吨，四季度开工项目2,000吨，未开工项目2万吨。预期2020年底和2021年底公司运营项目垃圾日处理能力将分别达到2.8万吨和3.4万吨。公司项目储备充裕，近两年产能投放快速增长，可以保障公司未来业绩持续增长。

维持买入评级，目标价5.10港元：

预期10月底公司将公布前三季度业绩。我们更新公司盈利预测并结合行业可比公司估值情况，给予公司目标价5.10港元，相当于2021年和2022年7和6倍PE，目标价较现价有32%上升空间，维持买入评级。

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