金秋行情出现调整?抓紧上车机会!【点击立即开户,别错过下一波大行情!】
原标题:旭辉控股集团:保持二线城市拿地力度 来源:同花顺金融研究中心
兴证国际证券10月18日发布对旭辉控股集团的研报,摘要如下:
事件:
据公告,公司2020年9月实现合同销售金额和合同销售面积260亿元和195万平米,分别同比增长30%和76%。前三季度,公司累计实现合同销售金额和面积1544亿元和1020万平米,同比增长13%和27%。
投资要点
维持“买入”评级,目标价8.30港元:8月以来公司的销售增速显著提升,全年2300亿销售目标完成难度不大。公司在保持财务稳健的基础上,有序扩张土地储备,积极布局二线城市。我们预计公司2020/2021年的营业收入为731/921亿元,同比增长33%/26%;核心净利润为82/100亿元,同比增长18%/23%,2020全年核心净利润增速将较中期业绩有所修复。我们维持“买入”评级,目标价8.30港元,对应2020/2021年PE为7/6倍,较现价还有47%的增长空间。
累计销售同比增速持续增长:8月起公司累计销售增速转正,9月进一步扩大。2020年9月公司实现销售金额和面积260亿元和195万平米,分别同比增长30%和76%。截至9月,公司累计实现销售金额1544亿元和1020万平米,分别同比增长13%和27%,较上月增长3和6个百分点。累计销售均价为15134元/平米,同比下降11%。8、9月公司的销售完成度迅速提升,截至9月,公司的销售完成度为67%,已恢复至去年同期水平。
拿地权益比例超过70%:2020年1至9月,公司共新增44个土地项目,合计建筑面积为811万平米,权益建筑面积为592万平米,权益比例为73%。累计新增土地款为678亿元,占销售金额比例为53%,较2019年提升12个百分点,平均土地成本为8369元/平米。
保持二线城市拿地力度:拿地上公司以长三角和中西部为主,推进全国性布局,长三角、环渤海、中西部和华南区域的新增GFA占比分别为34%、19%、34%、13%。公司保持在一二线尤其是二线城市的拿地力度,1至9月合计在二线城市拿地554万平米,占比达68%;总土地款为424亿元,占比达63%。
风险提示:宏观经济增长放缓;行业调控政策加严;流动性收紧;公司销售不及预期;人民币贬值。
APP专享直播
热门推荐
收起24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)