小摩:微降百威亚太(01876)目标价至31港元 评级维持“增持”

小摩:微降百威亚太(01876)目标价至31港元 评级维持“增持”
2020年10月16日 11:34 智通财经

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原标题:小摩:微降百威亚太(01876)目标价至31港元 评级维持“增持” 来源:智通财经

智通财经APP获悉,摩根大通发表研究报告,估计百威亚太(01876)2020年集团销售及EBITDA分别按年跌13.3%及22.2%,而2021年料恢复增长,将目标价由32元降至31元,评级“增持”。

小摩料第三季销售及经调整EBITDA按年升0.3%及1.5%,自上半年复苏(首季跌40.5%/69.4%;次季跌15.5%/20.8%)。

该行预期虽夜场渠道未完全复苏,但中国市场在持续复苏的正轨上。主要受惠强劲的宣传以及夜场渠道复苏,百威中国第三季销售增长将跑赢行业。百威韩国业务则也有望复苏,因为除首尔之外的社交距离措施有关规例在10月11日起放宽,酒吧及KTV也可重开。

报告还指出,公司于国庆黄金周在四个城市进行调查,留意到上海、北京、杭州及长沙表现令人鼓舞,超市货架半空,而9月份的假期前优惠到10月份也已移除,渠道库存亦处于健康水平。

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