【券商聚焦】四季度潜在冷冬与上游气价或成催化剂中金维持天伦燃气(01600)跑赢行业评级|天伦燃气_新浪财经

原标题：【券商聚焦】四季度潜在冷冬与上游气价或成催化剂中金维持天伦燃气(01600)跑赢行业评级来源：凤凰网港股

凤凰网港股|中金公司发研报指，考虑到行业与同业公司9月份气量持续复苏的趋势,中金预计公司9月份零售气量增速也接近15%,与前两个月增长趋势保持一致,或主要得益于工商业用户的持续恢复。总体来看,中金预计公司3Q20零售气量增速达到中双位数,1-3Q20气量增速或已经达到高单位数,全年10%的气量增长目标有望实现。此外,中金预计公司工程业务也按计划进行中,有望达到全年指引。

9月16日,公司公告收到关于公司全资附属公司河南天伦拟发行超短期融资工具的接受注册通知书,2022年9月9日前有效,河南天伦可在有效期内分期发行超期融资工具。中金认为,公司融资渠道进一步丰富,成本继续优化,有望为公司的煤改气业务与收并购战略发展提供更加灵活的资金。

中金预计公司的同行中国燃气将在11月份公布1HFY21的业绩,其煤改气接驳回款或超过市场预期,有望带动市场对煤改气业务估值情绪好转,利好天伦燃气。展望4Q20,中金认为潜在的冷冬与采暖季上游气价同比下滑等有望为公司股价带来催化剂。

综上，中金维持天伦燃气（01600）盈利预测与跑赢行业评级，目标价7.1港元不变,对应7.1倍2020年市盈率,以及当前股价19%上行空间。