一文综合券商于银娱(00027.HK)公布业绩后最新观点及目标价_新浪财经

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原标题：一文综合券商于银娱(00027.HK)公布业绩后最新观点及目标价来源：阿思达克财经新闻

银河娱乐(00027.HK)今早股价靠稳，该公司昨日(13日)中午收市后公布截至6月底止中期业绩，收益按年跌76.3%至62.23亿元，盈转亏蚀28.56亿元，上年同期赚66.8亿元；每股亏损65.9仙。不派中期息。期内经调整EBITDA录约负10.87亿元，优于本网综合6间券商预测的负11.47亿元上限，去年同期录经调整EBITDA利润约83.15亿元。

集团按管理层基准计算，银娱今年上半年博彩收益总额为60.06亿元，按年跌80%。其中，中场博彩收益总额按年下跌80%至29.53亿元。贵宾厅博彩收益总额按年下跌81%至27.9亿元。角子机博彩收益总额按年下跌78%至2.63亿元。截至6月底，公司持有现金及流动投资为498亿元，净现金为436亿元。公司指，由于持续受到新冠疫情影响，故决定不派发股息。银河娱乐副主席吕耀东指出，重开自由行是重要的第一步，每日营运开支已由首季的340万美元，降至第二季的250万美元。但因重开都是最近期的事，故谈及收支平衡仍是言之尚早，但长远继续看好澳门的发展。

【业绩付预期憧未来改善】

摩根大通指银娱季绩未有带来惊喜，与其他澳门同业相若。该行亦指，银娱经营开支在第二季跌至每日250万美元，较新冠疫情前低25%至30%。该行指出银娱为唯一濠赌股收取利息，其他则要支付利息，料银娱为首只濠赌股录得经常性自由现金流平衡，并在未来数月达致该水平。该行调整对银娱的业绩预测模型，上调银娱2021年及2022年EBITDA约2%，明年中目标价由68.5元上调至70元，评级「增持」。

花旗发报告指，银娱次季净收入及经调整EBITDA稍好于该行及市场预期，主要因为期内澳门银河经营亏损不及预期差，建筑业务表现亦稳健。该行认为银娱的资产负债表仍然非常强劲，当中包括498亿元的现金及流动投资，而截至次季末净现金水平为436亿元。该行指，管理层披露公司收支平衡水平为去年第四季博彩毛收的35%以下，低于行业平均的约四成，该行认为是因为银娱在高端中场的领导地位。该行给予银娱「买入」评级，目标价66.5元。

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本网最新综合7间券商对其投资评级及目标价，1间券商上调目标价，6间给予「买入」、「增持」或「跑赢大市」评级：

券商│投资评级│目标价(港元)

麦格理│跑赢大市│71元

摩根大通│增持│68.50元->70元

花旗│买入│66.5元

瑞信│跑赢大市│62.6元

瑞银│买入│61元

大和│跑赢大市│60元

摩根士丹利│与大市同步│53元

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券商│观点