IGG：业绩点评：《王国纪元》复苏，投资收益带动利润大增_新浪财经

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原标题：IGG：业绩点评：《王国纪元》复苏，投资收益带动利润大增来源：同花顺金融研究中心

浦银国际8月7日发布对IGG的研报，摘要如下：

净利润同比增长88%，远超预期。IGG昨日公布半年报，收入录得312.3百万美元，同比下滑12%，环比持平，高于市场预期3%。

净利润同比上升88%，远超市场预期，主要受益于营销成本管控以及投资收益贡献。除去投资收益（主要为投资心动游戏），调整后净利润为78.5百万美元，同比增长10%。此外，公司还宣布派息，派息率约60%。对于IGG，我们曾在4月3日的主题报告《暴跌后的港股市场如何选股？》中建议重点关注，截至8月6日收盘价，股价已上涨119%。

《王国纪元》稳步复苏。公司旗舰游戏《王国纪元》上半年收入同比下降7%，环比上升3%。《王国纪元》月流水在上半年稳步回升，二季度环比提升18%。复苏态势仍在持续，7月份流水创历史新高，达到6000万美元。游戏月活数也由年初的820万增长至1300万，增长主要以新用户为主，老玩家回流占比较小。《王国纪元》的回暖，一方面受益于疫情期间“宅娱乐”需求爆发；另一方面，公司也在积极丰富游戏内容，通过更新资料片和创新活动玩法，进而提升游戏体验。

新游戏多元化发展。公司上半年共推出十余款游戏，包括休闲类、MOBA和女性向类等。管理层尤为看好5月份上线的换装类游戏《Dressup!TimePrincess》（奇幻书境物语）和7月份上线的竞技类射击游戏《OmegaLegends》。公司计划在8月底开始全球推广《Dressup!TimePrincess》，而对于《OmegaLegends》，公司表示将先在南美市场打磨，然后再全球推广。公司继续保持全球化布局，从上半年收入分布来看，亚洲、北美和欧洲市场的收入贡献分别为40%、30%和24%。此外，公司计划下半年推出6款新游戏，包括策略类和沙盒类等，游戏品类更加多元。

工具类应用，助力用户导流。在游戏之外，公司也在积极拓展工具类应用产品，包括清理加速应用KeepClean和隐私保护应用KeepLock等。工具类应用有助于向其他游戏导流，进而有效降低买量成本。此外，这些工具类应用主要通过广告方式进行变现，公司预计KeepClean下半年有望开始盈利，目前有约2700万的下载量。

营销成本管控推动利润率改善。上半年毛利率为69%，同比持平。营销成本管控措施有效，销售费率由去年同期28%降至22%。除去投资收益外，调整后净利润同比增长10%，调整后净利率由去年同期的20%改善至25%。