【券商聚焦】高盛微升理文造纸(02314)目标价至7.5港元维持买入评级|高盛_新浪财经

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原标题：【券商聚焦】高盛微升理文造纸(02314)目标价至7.5港元维持买入评级来源：凤凰网港股

凤凰网港股|高盛发研报指，理文造纸(02314)发布2020年中期业绩，期内净利润13.4亿港元，同比降20%。不包括外汇收益等一次性收益，经常性利润为13.2亿港元，同比降20%，但这一结果比该行预期高出14%，究其原因，主要是由于增值税退税率较高和期间费用较低导致。公司提出临时股息为0.12港元/股，意味着股息支付率为39%，略高于去年同期的34%。

基于中期业绩结果以及对下半年的行业展望，高盛将该公司2020-2021年的收益预测提高8%-24%。该行表示，对造纸行业保持积极的看法，相信当需求从今年下半年恢复到正增长时，公司将受益于行业利润率的扩大。该行预计，当中国在2021年全面禁止废纸进口时，工业利润率的扩大和再生纸浆使用量的增加将抵消LMP的成本效益。

高盛将理文造纸目标价由7.3港元升至7.5港元，维持买入评级。