万联证券--非银金融行业周观点报告:监管继续释放深改信号,两融创五年新高【行业研究】

万联证券--非银金融行业周观点报告:监管继续释放深改信号,两融创五年新高【行业研究】
2020年08月03日 15:08 金融界

  牛市第二阶段上攻蓄力中?军工、医药等牛股倍出,牛市情绪仍在,你还不上车?点击立即开户,3分钟极速响应,专属福利!助你“稳抓赚钱时机”!

原标题:万联证券--非银金融行业周观点报告:监管继续释放深改信号,两融创五年新高【行业研究】 来源:金融界

行情回顾:非银板块上涨跑输大盘,除保险外券商和多元均上涨。上周非银板块上涨(2.29%),跑输沪深300指数1.58pct,券商板块(4.95%)、多元金融板块(2.25%)上涨,保险板块(-0.78%)下跌。个股方面,券商股财通证券(28.28%)、锦龙股份(21.70%)、东吴证券(16.65%)涨幅居前;五大险企中,中国人寿(3.08%)、新华保险(1.87%)涨幅居前;多元金融中,易见股份(12.35%)、新力金融(维权)(4.98%)涨幅居前。

证券行业:成交额环比下跌同比涨幅大幅扩大,两融余额续创新高。上周股基日均成交10,865.74亿元,环比下跌15.81%,年初至今股基日均成交额8,710.70亿元,同比上升49.26%,涨幅较上周增长23.01pct。截至7月31日,融资融券余额14169.87亿元,续创2016年来新高,其中融资余额13653.11亿元,融券余额516.76亿元,6月买入额/偿还额为108%。

保险行业:6月保费增速略有回落,人身险和财产险分化。6月保费收入4122亿,同比增长11.9%,增速较上月回落1.7pct,但继续维持两位数增长,延续复苏趋势。从产品类型看,财产险保延续3月后的复苏态势,6月保费收入1194亿,同比增长9.8%,增速环比增长1.1pct,年累计保费收入6207亿,增速环比扩大1.0pct至5.3%;人身险6月保费收入2928亿,增速环比下滑但仍维持两位数增长,年累计保费收入20979亿,增速回升0.9pct至6.8%。

投资建议:1、证券板块,A股上周大盘上涨,券商板块估值也回升至2.2xPB以上,虽然上周交易总量环比下滑,但周三后日均股基交易量回升至万亿以上,且在低基数效应下全年累计日均交易量增速大幅扩大。周末证监会年中工作会继续释放深化资本市场改革的信号,中长期我们仍看好资本市场表现,维持行业“强于大市”评级。此外,短期仍需关注海内外不确定因素聚集可能带来的市场震荡风险。个股上一方面关注低估值、业绩好的龙头;另一方面中小券商方面继续关注近期股权融资较多、业绩表现突出的和浙江系标的。2、保险板块,随着疫情逐渐得到控制,保单销售逐渐回归常态,同时受益于利率较4月大幅上行、股市上涨等利好,保险股估值回升较多。虽然7月以来由于股市震荡、利率略有下行,形成对保险板块的短期压制因素,但考虑保险市场发展空间广阔、上市险企较低的负债成本使得营运ROE将保持在较高水平、后续投资端政策不断放宽、股市中长期仍向好、利率方面整体转好等因素,长期仍看好保险行业的发展,给予行业“强于大市”投资评级。

风险提示:经济复苏不及预期、保险销售不及预期、权益市场超预期震荡、利率超预期下行。

扫二维码 3分钟在线开户 佣金低福利多
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP
金融行业 融创

APP专享直播

1/10

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

7X24小时

  • 08-05 博睿数据 688229 --
  • 08-04 锋尚文化 300860 138.02
  • 08-04 美畅股份 300861 43.76
  • 08-03 凯赛生物 688065 133.45
  • 08-03 奥海科技 002993 26.88
  • 股市直播

    • 图文直播间
    • 视频直播间