穆迪：予创兴银行(01111.HK)拟发行AT1永续资本证券“Ba2(hyb)”评级|创兴银行_新浪财经

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原标题：穆迪：予创兴银行(01111.HK)拟发行AT1永续资本证券“Ba2(hyb)”评级来源：久期财经

久期财经讯，7月24日，穆迪已授予创兴银行有限公司(Chong Hing Bank Limited，简称“创兴银行”，01111.HK)拟发行的以美元计价、非累积的次级AT1永续证券“Ba2(hyb)”评级，该证券归属于中期票据计划下，具有不可持续经营损失吸收(Non-Viability Loss Absorption)的特征。在可分配准备金不足的情况下，发行人可自行决定或强制取消全部或部分票息。

评级将取决于收到的最终文件，最终文件的条款和条件预计不会与穆迪审查的草案文件有任何实质性的变化。

评级依据

上述AT1证券评级反映了(1)创兴银行的基准信用评估(BCA)和调整后的BCA为“baa2”；(2)穆迪的高级解困损失(Loss Given Failure)分析；以及(3)穆迪假设政府支持吸收损失工具的概率较低，因此没有上调评级。

创兴银行受中国香港地区《金融机构(处置机制)条例》约束，穆迪认为中国香港地区属于已执行处置机制区域(Operational Resolution Regime)。

穆迪评估创兴银行破产的可能性时，将潜在的附属机构支持(以该行调整后的BCA“baa2”为代表)作为该行AT1证券评级的基础。然后，穆迪应用其高级解困损失分析来确定创兴银行的解困损失。

鉴于优先股和剩余权益形式的从属关系限制，高级解困损失分析表明，AT1证券的解困损失较高，导致银行调整后的BCA下调一个子级。穆迪还考虑到非累积基础上的票息中断风险，将创兴银行调整后的BCA再下调两个子级。

可能导致评级上调或下调的因素

如果穆迪上调该行“baa2”的BCA和调整后的BCA，那么该AT1证券的评级可能会被上调。

如果创兴银行持续保持良好的资产质量和令人满意的资本化水平，有形普通股权益/风险加权资产超过13.5%，同时提高存款市场份额，则创兴银行“baa2”的BCA可能会被上调。

相反，如果创兴银行“baa2”的BCA和调整后的BCA评级被下调，那么穆迪可能会下调该AT1证券的评级。

如果出现以下情况，创兴银行的BCA可能会被下调：(1)中国香港地区和中国内地的经营状况严重恶化；(2)银行资产质量恶化，减值贷款/贷款总额的比率超过3%；(3)银行资本充足率下降，有形普通股权益/风险加权资产低于10.5%；或(4)该行采取更激进的风险承担方式来增加贷款规模，尤其是在中国内地。

创兴银行有限公司总部位于中国香港地区，截至2019年12月31日，该行报告的总资产为2130亿港元。