【券商聚焦】中金维持同仁堂科技(01666)中性评级目标价7.10港元不变|中金_新浪财经

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原标题：【券商聚焦】中金维持同仁堂科技(01666)中性评级目标价7.10港元不变来源：凤凰网港股

凤凰网港股|中金公司发研报指，同仁堂科技预告2020年上半年净利润将同比下降25-30%,符合该行预期。

中金表示，由于上半年新冠疫情影响,中国大陆医药零售药店营业时间缩短,客流量减少,公司中成药产品大部分在零售药店销售,由此导致公司主营产品同比销量下降。基于业绩预览测算,该行预计2020年2季度净利润同比下降约17-28%,环比下降约9-21%。核心子公司同仁堂国药预告上半年收入和税后利润同比均下降30-40%。2019年,核心子公司同仁堂国药约占公司收入和利润的28.2%和44.6%。中金认为下半年公司主要产品销量有望逐渐恢复。

此外，公司中药生产基地目前已初步形成北京+河北的新格局,中金认为这有助于解决公司产能问题。公司于2018年开始进行渠道改革,加强医疗机构,百强连锁布局,并积极探索电商渠道布局。

中金维持公司2020年和2021年每股盈利预测0.35元和0.37元,分别对应同比增长5.9%和7.3%。当前股价对应2020年和2021年17.4倍和16.2倍市盈率。该行维持该股中性评级和目标价港币7.10元(对应18.2倍和17.0倍2020年和2021年市盈率,较当前股价有5%上行空间)。